小议ETF净申购与指数涨跌的关系——来自于实证数据的分析

好买基金研究中心 孙志远


　　本文从实证数据出发,考察了沪深两市ETF净申赎与相关股指变化的关系。研究结果显示,沪市ETF份额变动与股指涨跌基本无关,而深市ETF市场存在一定的“羊群效应”。当深市股指上涨时,投资者倾向于申购深市ETF,而当深市股指下降时则倾向于赎回。