1 基金公告
招商基金管理有限公司公布关于招商核心价值混合型证券基金基金经理变更的公告。
广发基金管理有限公司公布关于旗下基金投资金螳螂 非公开发行股票的公告。
国泰基金管理有限公司公布关于国泰货币市场证券投资基金收益支付的公告。
中欧基金管理有限公司公布关于中欧增强回报债券型证券投资基金开放日常申购与赎回等业务的提示性公告。
2 基金吃下凤凰传媒半数配售股 热炒文化板块存争议
在文化传媒板块仍风光的背景下，凤凰传媒(601928)的高发行价并未吓退机构，网下配售获得机构热捧。振兴文化传媒行业的政策无疑为凤凰传媒的IPO保驾护航，而《每日经济新闻》记者了解到，机构对于文化传媒板块的看法却存在分歧。
基金认购踊跃
虽然市盈率高达63倍，但参与凤凰传媒网下配售的机构相当踊跃。
凤凰传媒披露的公告显示，78家询价对象管理的174家配售对象参与了询价，最终入围参与配售的有110家。记者统计发现，参与配售的对象中一半是公募基金产品（不含社保和专户），共计获配11471万股，占网下发行量的50%。
工银基金、中银基金、建信基金、招商基金等银行系基金对其颇为热捧，均组团大笔申购。此前对文化传媒股颇为热衷的景顺长城基金(博客,微博)也出动旗下4只基金积极参与认购。不过总体而言前十大基金公司申购量均不高。
对于国内出版传媒(601999)业最大的一次IPO，有参与认购凤凰传媒的基金经理对《每日经济新闻》记者表示，主要是看好在产业政策支持背景下，无论是公司未来发展还是市场认可度都可能有不错的表现，“有政策扶持的相关产业一直是我们下半年来研究的重点。”
但也有基金公司研究员认为，凤凰传媒的成长性逐年下滑，实体书城等业务模式前景也不明朗：“有点贵了。”
对文化股态度冷热不均
振兴文化传媒行业的政策无疑为凤凰传媒的IPO保驾护航，而机构此前对文化传媒行业新股的态度却冷热不均。
光线传媒(300251)上市后即受到机构接连大笔吸筹。上市仅两个月，基金持股量就占到流通股的30%，景顺长城系4只基金集体驻入。另一只创业板个股佳创视讯(300264)也同样如此，9月16日上市后便有机构持续买入，到九月末时，基金持仓已经达到其流通股20%。而近期借壳上市的粤传媒、浙报传媒(600633)等出版传媒业公司在二级市场都获得追捧。
不过，另一些文化传媒次新股，如方直科技(300235)、上海钢联(300226)等，基金参与热情却并不高。在10月来这一波文化传媒板块的大涨行情中，机构似乎更多以逢高减持为主。
从基金三季报情况看，虽然基金整体对文化传媒板块配置仍属于基金配置中“非主流”的部分，比例并没有显著变化，不过，也有个别基金先知先觉，在三季度进行布局。
不过，目前看多文化行业的基金公司明显增多。近期，博时基金、大成基金、国泰基金、海富通基金均表示未来将关注文化板块投资机会。
3 新股基建仓353亿元“弹药”待发
《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，今年以来截至11月22日，成立时间不足3个月的偏股基金共计33只，其中，普通股票型基金14只、偏股混合型基金2只、指数型基金17只，其募集总额为238.12亿元。其中，主动管理的股票型基金募集总额为156.86亿元，指数型基金的募集总额为81.23亿元。若按偏股混合型基金最低的股票仓位（30%）、以主动管理型股票基金最低仓位（60%）、以指数型基金最低仓位（90%）粗略计算，则待上述33只股票型基金建仓完毕后，将为市场带来161.05亿元的新鲜血液。
若以缓慢建仓的思路估计，理论上讲，成立时间不足6个月的股基仍可能处于建仓过程中。《证券日报》基金周刊根据WIND资讯数据统计，目前成立满3个月但不足6个月的偏股型基金共计33只，其中普通股票型基金17只、偏股混合型基金2只、指数型基金14只，其募集总额为290亿元。其中，主动管理的偏股型基金募集总额为209.37亿元，指数型基金的募集总额为80.62亿元，按偏股混合型基金股票仓位的最低占比估算后，再按主动管理型股票基金最低60%股票仓位保守计算，以及指数型基金最低90%股票仓位粗略计算，则待上述33只股票型基金建仓完毕后，将为市场带来192.47亿元活水。
据上述粗略推算，目前成立未满6个月的66只偏股型基金完成建仓后，至少为市场带来353亿元的入市资金。
4 分级债基延长募集 自购债基被赎回
“股债双熊”局面伴随着10月份债券市场的峰回路转也告一段落。临近年末，债市的一波牛市也引起蝴蝶效应，机构、渠道和基民火爆追捧债券基金，营造出一片 “繁华盛世”的景象。
但这一景象却被接连被泼了两盆冷水。23日先是鹏华基金公告旗下分级债基延期募集，而后富国基金又赎回旗下自购债基品种，旋即将债基“繁华盛世”还是“海市蜃楼”的争论白热化。债券火爆的行情能否延续也成为市场担心的问题之一。
分级债基延长募集
鹏华基金23日公告称，原本定于11月25日结束募集的鹏华丰泽A份额，将延长募集期至12月2日，成为本轮债券发行热中最出人意料的事件之一。
鹏华基金对此给出的理由是“为满足者的投资需求”。不过《每日经济新闻》记者了解到，丰泽A已于11月14日开始募集，募集上限为21亿份，在募集期内，曾有基金人士预言称将提前结束募集，不过这一任务显然没有完成。另外，丰泽B则已经于11月11日募集到上限9亿份，顺利完成募集。
在该基金开始募集时，鹏华丰泽分级债基分别将高、低风险份额的募集时间限定为10天、12天，一度是市场人士认为债市回暖，债基发行信心回归的标志性事件。同期，天弘丰利债基高、低风险份额的募集时间也限定为各自12天。
除了鹏华的分级债基延期募集外，富国基金同日也公告赎回自购债基。根据公告内容，富国拟于2011年11月25日通过代销机构赎回富国天丰强化收益债券型证券投资基金2000万份基金份额。
债市风险应被重视
有受访人士推测，富国基金赎回自购债基可能与年底兑现薪酬奖金有关，不过并不排除在债市高点出货的可能。而丰泽A募集延期，则明显表明投资者并没有演绎预期中的狂热。在此之前，《每日经济新闻》记者曾采访多位基金经理，当时看多者占据了绝大多数。北京某基金经理在接受记者采访时表示，“毫无疑问，债券市场正在迎来建仓良机。从主要投资标的来看，目前债券市场各类属资产收益率水平均超越或迫近历史高位，当前的估值水平已经具备了中长期配置价值。”
有业内人士分析指出，由于近期基金公司较为集中地推出债券型基金，许多基金经理的言论要配合基金发行，也就导致看空的观点较为罕见，但并不代表就没有了风险隐忧。
上述市场人士坦言，前期的城投债和铁道债等暴露出的风险，实际上并没有得以从根本上解决，未来一旦再次出现风险，债市将会受到影响。
5 最后一只5倍杠杆债基下周上市 规模小或致波动大
时隔两个月后，二级市场的分级债基将再添新兵。富通稳进增利分级债A、B类份额将于12月28日登陆深圳交易所。随着9月以来二级市场分级债基估值回归，海富通稳进增利分级作为证监会出台指引后最后一只5倍杠杆的分级债基，能否逆转前期分级债基激进份额上市必跌的“魔咒”？
最后一只5倍杠杆分级债基
下周一，海富通稳进增利分级债将登陆二级市场。在九月末长信利鑫分级B上市后，已经两个月未有新的分级债基上市交易。
就在这两个月中，分级债基上演了一轮轰轰烈烈的估值修复行情，此前集体大幅折价的分级债基纷纷连续大涨。同样是在这两个月中，监管层关于分级基金的指引出台，将债券分级基金初始杠杆率不超过5倍的要求下调到了不超过3.33倍，并增加了最高杠杆率限制。富通稳进增利的高杠杆份额将是最后一批初始杠杆达到5倍的分级债基。
今年以来，分级债基激进份额上市后都无一幸免遭遇暴跌，但随着二级市场分级债基估值回归，海富通稳进增利分级上市是否能逆转这种“惯性”还有待观察。
目前，大部分折价的分级债基的激进份额(B类份额)其折价水平已经收窄到5%左右水平，万家添利B、富国天盈B折价率也收窄到3%以内。而大成景丰B、富国汇利B则已经从折价状态反转为溢价状态。
海富通稳进增利分级场内者结构与此前的类似产品并无二致，均是机构投资者占据大半。根据海富通基金披露的情况显示，增利A、增利B场内机构投资者占比达到七成。
《每日经济新闻》记者还注意到，海富通稳进增利也延续了分级债基上市份额极小的特征，此次增利A上市份额仅有3974万份，增利B上市份额则只有993万份，这在现存的分级债基中偏小，决定了该基金的流动性将不会太好，市价波动或比较大。
重仓企债短融券
相对于此前的分级债基，海富通稳进增利分级幸运地得以在市场底部建仓。
九月末以来，随着资金面逐渐改善以及经济基本面对债市利好的逐渐明晰，债市全面触底反弹，各类债券品种均出现了不同程度的上涨。截至11月21日，增利A净值达到1.012元，增利B净值达到1.027元。
目前，该基金已经基本建仓完毕。其上市交易公告书显示，海富通稳进增利分级的债券投资占基金净资产比例已达到94.23%。其中，企业债和短融是基金主要建仓的品种，各占基金净资产约45%。此外，基金投资可转债和股票的比例则较低，分别为4.41%和3.5%。
《每日经济新闻》记者看到，目前上市的分级债基中，投资风格分化已经较为明显。大成景丰是分级债基中配置可转债仓位最高的一只，约占三成仓位；而万家添利B和富国天盈则重仓信用债。
6 内幕信息知情人登记制度实施 从源头遏制“老鼠仓”
“硕鼠硕鼠，无食我黍”。在资本市场，那些进行内幕交易的人往往被称为“老鼠”。而为了进一步防止“老鼠仓”等内幕交易案件的发生，证监会发布《关于上市公司建立内幕信息知情人登记管理制度的规定》，今天起正式实施。
中广网北京11月25日消息（记者柴华）据中国之声《新闻纵横》报道，证监会对内幕交易的制度出手能从源头上遏制非法交易，还广大股民一片清净的股市海洋吗？
就像米仓里的老鼠总是让庄户人家防不胜防，股市里从事内幕交易的黑手们也让广大股民深恶痛绝。这几年，相继爆出并被证监会查处的内幕交易案数不胜数，知名的像高淳陶瓷、中山公用(000685)、黄光裕案、上海祖龙等一批内幕交易大要案后，都曾在市场内引起极大的震动。
证监会此举具有重要的震慑作用
证监会这次发布的《关于上市公司建立内幕信息知情人登记管理制度的规定》，正是试图从内幕信息的源头上实现对它的控制中国证券业协会副会长、天相投资顾问有限公司董事长林义相：
林义相：“就说当上市公司发生重大的事情，就是内幕信息的时候，要明确哪些人是知道这些内幕信息的。因为只有说把知道这些内幕信息的人的名单给列出来了，你才有可能比较好地去管理、控制和打击内幕交易，知道得越全面越好。所以这个制度对打击内幕交易的话实际上是一个非常重要的基础性的工作。”
如果简单地概括，《规定》主要针对上市公司的内幕信息管理进行规范，要求上市公司自己要有记录内幕知情人的严格制度。
其次，《规定》明确了行政管理部门人员也要有严格的相关登记；同时，重大并购从组，要有额外的登记制度和过程监控。林义相并不否认，很多内幕信息的知情人并不会直接用自己的账户操作，但他认为，证监会此举具有重要的震慑作用：
林义相：“不管怎么说这些知情人登记在案，那么就是一个非常重要的威慑。证监会建立这么一个制度其实更重要的是给整个市场建立一个信号，证监会越来越重视内幕交易的关注和打击力度，声势越来越大。就这么一个信号就有可能会，一定程度上会防范和遏制内幕交易。”
我国实名登记制度有利发现线索
这两天，沪深交易所的公告栏里几乎天天标注着各种上市公司讨论通过内幕知情人登记制度的公告信息，从源头上“灭鼠”的行动正在如火如荼地进行。不过，再好的制度也需要执行得“给力”才能见效，证监会的频频出手、制度建设要想全面起效，还需要哪些帮手、哪些“给力”呢？
内幕交易查处具有“取证难”、“认定难”、“追责难”的特点。在我国，上市公司的很多重大并购重组、投资事项都要经过各种部门的层层审批，涉及到的人员机构众多。证监会有关部门负责人此前也曾坦言任务复杂艰巨。
不过，中国证券业协会副会长、天相投资顾问有限公司董事长林义相也谈到，我国的证券交易制度实际上有利于发现这些内幕交易的蛛丝马迹：
林义相：“其实我们是最容易发现内幕交易的线索的，因为我们的登记全是实名的，对于每一笔交易都是有记录的。这和很多国家是不一样的，很多国家在登记的话，他不是买卖者个人直接以他的名字来登记，他可以通过证券公司来登记的。”
打击内幕交易 需要多方合作
但是，仅仅依靠证监会或者监控技术的力量总有漏网的大鱼。中银律师事务所律师赵曾海表示，公安、司法、工商等相关部门和社会各界的合作才是最有力的武器：
赵曾海：“比如像查处的这个高淳陶瓷、中山公用、黄光裕案啊，内幕交易的方式其实是更多样的，很多手段也很隐蔽，参加的主体现在也呈现多元化的趋势。所以实际上我们讲说要防控和打击内幕交易是需要相关部门和社会各界形成合力去综合治理吧我想。”
如果向前回顾一下不难发现，去年11月16号，国务院办公厅转发证监会等五部门关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见，被认为是规格最高的一次监管行动。除了证监会的频频出手，到了今年11月，国资委也公布了《关于加强上市公司国有股东内幕信息管理有关问题的通知》，对上市公司国有股东的内幕信息知情人的行为进行约束。过去一年里，对内幕交易的监管政策频频出台，一次严过一次。
但是，中国证券业协会副会长林义相也表示，在实际操作过程中，公安司法、甚至银行金融机构等部门的配合依然存在很多问题：
林义相：“我们要知道的是，能够知道内幕信息，并且进行内幕交易的人往往都不是一般的人。因此这一点在现在这个制度之下的话，可能会明显加大内幕交易的查处和处罚的难度。”