“要不是我运气好，在6月份的时候就清仓了，现在可就赔大发了！”提起今年以来的市场行情 ，42岁的岛城元老级私募基金经理侯鹏，仍然心有余悸。据业内人士估计，除了空仓躲过大跌的极少数私募，岛城95%以上的私募今年都是亏损的，平均亏损三四成只是保守说法。随着2012年的脚步声越来越近，很多私募经理想要在年内“回本”的想法，似乎越来越不靠谱。在这个看不到阳光的寒冬里，岛城私募经理还能挺得住吗？近日，记者对这个群体进行了深入调查。
整体 九成多私募今年亏损
2011年的股市无疑是黑暗的。从4月中旬起，股市出现猛烈杀跌，仅仅两个月时间里上证指数最大跌幅近15%。随着股市的入冬，私募基金也进入了寒冬腊月。38岁的李博(化名)已经在这个市场里摸爬滚打了十几年，积累下的丰富经验依然没有让他躲过这个寒冬。
“无论是在青岛还是在全国，今年私募基金都跌惨了。”李博说，青岛是藏龙卧虎的地方，光他知道资金上千万元的私募就不下三五十家，而上亿元的私募也有十几家，身家最高的已经接近10亿元。但从他了解到的情况来看，青岛95% 以上的私募今年都是亏损的，保守地说，亏损三四成都是很正常的，有很多都是“拦腰砍”，像做地产股的，大部分亏损都超过一半。
“一季度时，市场延续了去年年末的暖流，总体形势还是非常好的，大家也就在这个时候赚了点。”李博说，结果还没等大家从胜利的喜悦中清醒过来，二季度市场就遭遇了猛烈的寒流，随后的三季度一直到现在市场完全进入了寒冬期。因为亏损太厉害，青岛的很多结构化私募基金都停盘了，有一家元老级的私募基金，发起人都散伙了，而现在仍然在苦苦支撑的私募们，日子也相当不好过。
岛城的很多私募，跟客户签订的是保底协议，甚至融资做股票，也就是说，他们买股票的钱，是带有“杠杆”的。“比如私募出100万元，客户出300万元，赚钱平分，但跌到300万元，就得清盘，将这 300万元还给客户。”李博说，这样下来，只要私募的这个账户亏损到了25% ，就得清盘，自有的100万元资金也灰飞烟灭。“今年，青岛这样的私募并不少，我认识的就有十几位。”
特例 年中空仓躲过一“劫”
尽管整个市场进入了寒冬，但仍有极少数的私募或者凭借着运气，或者靠敏锐的嗅觉，在波动中躲过了一“劫”。“前几天刚刚盘算了一下，今年到目前为止，我还是赚了50%了。如果从去年下半年算到今年6月，是赚了四倍。”已经做了近19年的私募经理侯鹏说，从去年下半年开始，他就只做“中国服装(000902,股吧)”这一只股票，从每股八元做到十元，从十元跌下来，又重新做到十一元，又跌下来，再做上去，高抛低吸，通过差价赚钱，如此反反复复，在弱市当中赚了一把。
到今年6月份的时候，侯鹏注意到，一些超级大盘股，像中国铝业(601600,股吧)、房地产股、煤炭股，主力都在出货。他意识到，市场可能要有大变动。于是，来了个急刹车，把手中所有的资金全部撤了出来。“其实，还是在碰运气，只是恰好碰上了。”对于现在让许多私募们佩服不已的那个正确决策，侯鹏这样评价。
在资本市场，安全是第一位的，可不经历过几次牛熊转换，对安全就难以有刻骨铭心的重视。“我曾在前几年的几次熊市当中三次赔得身无分文，所以对安全看得特别重。”侯鹏说。
然而，这样的好运气并没有光顾多少私募经理，“今年少亏点就算是赢家，到现在我还没听说有谁赚了呢，估计整个青岛能赚的不超过3%。”侯鹏说，在行情不好时，选择空仓无疑是私募们最好的选择。从全国来看，在今年业绩靠前的私募中，大多都是靠空仓或者保持低仓位躲过了大跌。
原因 被“牛市信号”给骗了
在李博看来，私募入冬原因是多方面的。李博说，今年以来国家对房地产的猛烈打压就不说了，中途又来了个冲击力巨大的高铁撞车 ，而欧债危机也是愈演愈烈……各种意外让市场走势变幻莫测，让很多资深投资者“阴沟里翻船”。
“私募入冬也暴露出了最近几年发展过快所带来的"泡沫"，阳光私募自2008年以后便以其战胜熊市的优良业绩被捧上神坛，这两年更是高速发展。高速发展的背后必然存在着一定的良莠不齐，而今年的行情将对私募进行重新洗牌。”李博说。
尽管今年以来股市一跌再跌，但这并不是私募们经历的第一次下跌。“去年上半年，A股跌幅高达27%，居全球股市跌幅榜的亚军，比今年这波跌得更狠。”李博说。既然已经有了前车之鉴，也已经积累了面对大跌的经验，那为什么私募们今年亏损得更加凄惨呢？“其实，大家都被去年年底、今年年初相继出现的"牛市信号"给骗了。那段时间，金融、地产、煤炭、有色金属等大盘权重股出现放量上涨，很多炒股老手都作出"牛市来了"的判断，投入了大量资金期待大捞一把，但后来的大跌却让他们都被套牢了。”
还有的私募，在今年复杂的行情转变当中，多空屡屡判断失误，下跌的过程没有躲过，反弹的机会没能抓住，账户接连缩水，越陷越深。
变化 私募聚会搞不起来了
私募以赚取绝对收益为目标，靠成绩让客户把钱放心交到自己手里。“放心，你把钱放到我这 ，三个月让你赚50%，半年翻一番。”很多投资者听到私募慷慨激昂的陈词，难免会心动，事实证明，在熊市，私募即便是狼，也可能无处觅食，赚钱只是一个“传说”。
在青岛，每隔两三个月，岛城的数十家私募负责人，都会聚到一起，“谈股论金”，谈近期的收获，谈对大势下一步发展的预测。这种聚会，已经小有气候，但最近半年，这种活动已经搞不起来了。“在牛市的时候，大家都是高谈阔论，说自己赚了多少钱，可现在市场这个样，大家都赔得人心惶惶，谁有心情出来显摆？”一位姓文的私募告诉记者。
文先生说，私募是靠名声吃饭，如果没了名声，以后的饭可能就吃不上了，因此，绝大多数的私募亏损了也不会承认，而事实上，不亏的私募基本找不到。“我有一个朋友，他上周跟我说今年基本持平，我说你还真厉害，我今年亏了30%了，他见我说了实话，马上改口说亏得差不多。”
在年中的一次聚会当中，记者跟岛城几位私募一块吃饭，席间，几位私募都说自己重仓了一只股票，随后开盘，这只股票连续好几个跌停。
文先生说，赔钱了，人都到处躲，像冬眠了一样，以前隔几天见一次面，现在见一次面难多了。“如果市场不好转，这些私募们恐怕是没有心情坐在一起聊天了。”
心声 套进去只能听天由命
“都套在里面了，还能怎么办？听天由命呗 ！”李博说，如果亏损在10%，甚至20%以内，他们还能退出来，现在都亏损百分之三十、四十，甚至超过五十，这还怎么退。所以，别看现在行情不好，可大家还是都在忙活着。
冬天来了，春天还会远吗？“2300点应该是今年的底，再熬一段时间，应该会迎来一个大反弹。”侯鹏说，他预计到明年2月份 ，股市会反弹到3100点左右，但这个行情不会持续下去，从明年3月份开始又会迎来大跌，而且预计比今年跌得还要惨。
眼下，看到年底行情的私募们，很多都已经开始加大市场调研力度。“虽然市场目前还缺乏可以捕捉的上升机会，但很多私募基金经理都认为，目前的市场已经到达足够低点，是时候为接下来的市场变化做好准备了。”李博说，及早 、准确地发现领跑板块，将会为私募基金投资者谋取最大的利益，今年年底、明年年初的行情，大家还是很期待的。本版文/记者 连茂明 肖良华