接近年终，谁将摘得私募基金冠军依然是资本市场关注的焦点。但好买基金最近一则报告显示，去年排名前10的私募产品今年只有1只取得了正收益，另外9只全部遭遇滑铁卢。由此可见，私募前一年的高收益并非对应着次年接下来的好成绩，投资者在选择私募产品时还是应该遵从自己的投资风格，选择适应的产品，而非盲目追冠军。
反差巨大
好买基金统计了去年私募的前十名以及这些私募今年前10月的收益率以及排名表现。由于多数私募基金一个月仅公布一次净值，出于公平性的考虑，数据统计方选择了在今年以前成立的637只非结构化私募基金，时间截止至11月15日（距离10月31日最近的一个净值公布日）的净值来进行对比。
数据显示，在去年大放异彩的私募们今年的表现不免有些寂寥。去年私募产品收益前十中，只有展博1期实现了5.34%的正收益，与彤源2号一起进入了今年私募排名的前二分之一。其他8只产品则都在今年排名的后二分之一之列，这其中尤以世通1期、理成风景2号和瑞天价值成长三只产品表现出来的反差比较大。这3只私募产品今年以来的收益分别为-26.16%、-36.22%和-24.32%，分别排在了第574名、第633名和第556名，在可比较的637只产品中站到了后四分之一的方队之中。
为何去年高居榜单前列的优胜者们今年表现出如此大的反差呢？好买基金分析师许付漪分析，首先是市场的不给力，国内接二连三的黑天鹅事件再加上国外市场的动荡不安，内忧加外患，股市的动荡对于产品净值的影响不言而喻。“其次，今年与去年的市场风格截然不同。在去年的行情中，中小盘唱了一把高调，但今年的风格更多的表现出了一种热点驱动的风格。急转的风格对于这些基金经理也是一个严峻的考验。”除此之外，正所谓打江山容易守江山难，去年的高收益率垒起的较高的净值也成了这些私募今年的一个束缚。
重仓板块成软肋
不过，除了上述共因外，许付漪表示，去年前十大私募今年遭遇滑铁卢也都有自身原因，其中重仓板块成软肋的特点尤其显著。
比如，去年冠军世通今年在高铁上遭遇了一个滑铁卢。世通今年年初的时候并没有对大盘股引起足够的重视，再加年初重仓了高铁板块，7月的温州高铁事故更是给世通本已开始下滑的净值雪上加了一把霜。此外，医药板块今年以来的走势跌宕起伏，震荡下行趋势让重仓的理成风景2号今年净值遭受重创。而瑞天价值成长则是吃了过于乐观的亏。今年的市场风格急转，对于行情的变化，瑞天明显没有及时适应市场风格的变化。再加上公司上半年对于市场的判断偏于乐观，宏观经济与CPI的走势明显超出了公司的预期，对于行情的错判直接影响了公司的投资策略。
“总的来看，今年以来损失较为惨重的私募，主要还是由于高仓位持有个别板块，以及对形势判断偏乐观。”许付漪表示，在市场风格转换的时候，往往也是考验私募公司和基金经理能力的艰难时刻，不同的私募有着不同的风格，在不同的市场环境下，呈现出来的净值走势也大不相同。
许付漪说：“今年表现傲然的林园2号和3号也曾有过难捱的时日。所以我们不能因为这些曾经排名靠前的私募今年的业绩不佳而将之一棒子打死。投资者在选择私募基金的时候，不能将目光锁定于一张榜单之上，需结合市场形势、私募基金的风格，选择适合于下一阶段市场的基金。”
快报记者 刘芳