时间悄然跨入12月，这意味着还有20多个交易日今年投资的终场哨就要吹响。而这对于忙碌了一年的各大机构来说，也到了期末考试交卷前最为关键的时刻。实际上，与基金经理年终绩效考核息息相关的净值战、排名战在11月末已提前打响，其原因就是许多公募基金公司对基金经理的业绩考核时点定在12月中旬，而像华夏基金等少数大基金的内部考核时点就定在11月底。本周以东方金钰为代表的华夏基金重仓股强势上扬，一周的涨幅就超过20%。此外银华、易方达等基金公司旗下的重仓股海特高新、山东矿机等也大幅上扬，年末基金排名争夺战已渐入佳境。
今年以来市场连续下跌，基金重仓股也饱受了重创，但是这种状况随着年底将至已开始发生改变。据数据统计，四季度以来逾六成基金公司的第一大重仓股跑赢沪深300指数。其中嘉实基金重仓的江中药业涨幅超30%，上海家化超20%；华夏基金重仓的伊利股份涨幅超25%。无论从投资心理学角度，还是博弈论出发，基金重仓股的在年末的异动都会是大概率事件。首先，取得相对靠前的排名甚至取得同类型基金的第一，对于基金公司的后续发展及基金经理个人职业生涯的上升都将起到重要的作用，无形资产将大为增加。例如2010年，由孙建波掌管的华商盛世成长领跑，并最终击败王亚伟一举拿下偏股型基金冠军。当年由其掌管的华商策略精选也在11月9日成立，募集金额超过了118亿元，一战成名令同行们艳羡不已。因此机构年底做盘的激励动机已足够充分，以至于游资也玩起了"借尸还魂"的游戏（交易数据显示，东方金钰本周一的涨停主要是游资参与其中）。"至于你信不信，反正我们都信了"，大家都相信的"故事"成为现实，这在A股市场中也不足为奇了。从这一逻辑出发，基金重仓股在年底的突出表现值得期待。其次，今年年底政策环境转暖，市场估值水平有吸引力也为基金重仓股的反弹提供了有利条件：截止11月30日，沪深300指数的整体市盈率已创出近十年来的新低。而就在当晚，中国人民银行三年来首次下调了存款准备金率，多国央行也联手救市，应对愈演愈烈的欧洲主权债务危机。在经济下滑、危机加剧的经济环境下，政策放宽的预期进一步明朗，这也为超跌的股市带来一线生机，而作为机构参与度较高的基金重仓股也具备了反弹的基础。
当然，值得一提的是并非所有基金重仓股都存在机会，有的甚至反而存在一定的风险：基金争夺年末排名的贴身肉搏战是把双刃剑，因为取胜之术除了拉抬自身外，也可能是砸盘把对手砸下去，这在弱市中更容易实现。例如，2009年和王亚伟争夺冠军宝座的银华基金，其重仓的上海汽车就在最后一个交易日暴跌，拱手让出宝座。此外，涨势良好的基金重仓股在排名考核时点过后也存在一定的补跌风险，对此投资者也应有所防备。
总体而言，对基金重仓股不宜一概盲目跟从，选股的时候还是应以从行业基本面出发，选择超跌、独家抱团重仓的品种，其安全可靠性相对较高一些。个股可关注同仁堂（600085，易方达）、张江高科（600895，博时）、莱美药业（300006，华夏）以及我们在金点子组合中重点跟踪的天润曲轴（002283，国投瑞银）等。 .西.南.证.券