嘉实基金周期股仍值得关注
一边是欧债反复变脸，一边是国内阴晴不定，近期A股在内外较量中再度陷入调整泥潭，上证指数跌破2400点大关。但峰回路转，央行宣布下调存款准备金率0.5个基点,这也许意味着历时3年的货币紧缩政策将要告一段落。对于者来说，与其在追涨杀跌中伤痕累累，还不如弄清楚身在何处，做到有的放矢。嘉实基金预期，一些传统的周期行业在中国经济结构转型和新周期启动的大背景下，以产业升级和结构优化为主要驱动力，将焕发新的增长活力。此外，一些和传统周期行业升级紧密相关的新兴产业，兼顾了周期和成长的特点，称之为周期成长股，也将在整个转型期内有好的表现。
大成基金前瞻布局政策蓝图
今年是“十二五”的开局之年，国家级产业规划正密集出台。“十二五”规划集中发布，为多个领域未来几年的发展描绘了蓝图，各个产业规划均以“产业结构调整和经济转型”为主线，以拉动内需、节能环保、绿色低碳、战略新兴为主要方向。大成基金认为，投资须依据宏观经济及政策变化进行前瞻性布局。由于2012年是“十二五”的第二年，而每个五年计划的第二年都是投资高峰时期，目前看来，农业水利、战略性新兴产业、中小民营企业、停建和缓建的交通等基础设施，将是微调重点。中长期看，中国的经济预料依然是全球各主要经济体中增长最快的，两大因素支持中国经济增长领跑全球城市化的推进和较低的消费水平。
海富通A股弱势或延续
A股弱势未改主要是由于国内经济增长速度放缓，以及海外市场波动的影响。从今年来看，汇丰PMI指数几乎一直在荣枯分界线附近徘徊，11月再创新低，表明目前支撑制造业的复苏动力不足，工业下行趋势愈加明显。如果经济下滑明显或者通货膨胀有效下降，那么货币政策出现松动的可能性就会增加，不过目前尚未到时机。此外中国经济增速下滑、房地产市场和资本市场萎靡等因素也是国际资本流出中国市场的重要原因，使得全球跨境资金流入国内的现象有所放缓，这对于目前的A股来说可能形成一定的不利影响。除了内因之外，海外市场的动荡是制约A股上行的另一大因素。