1 盘点2011最失意公募基金总经理
2011年市场低迷，公募整体萧条。综合规模、业绩、人事各方面，8家公司几乎面临“失去的一年”。
杨东掌舵的兴业全球深陷双汇发展，8基遭净赎回60亿，而华富姚怀然则痛失曾刚，还有大成王颢、华商王锋等等。这个冬天带着他们的失意。
人心惶惶的时日已经过去。
2011年的夏天之于上海基金圈，无疑是个令人难忘的夏天。五家基金公司齐觅总经理，一时间，烽烟四起。
在这个圈子，一个人的去留，往往会导致一系列人的重新抉择。
好在，最终尘埃落定，该走的走，该留的留。一位新任总经理的到来，意味着一家基金公司或多或少将开启新纪元。
与开启新纪元相对的，是一些基金老总们的黯然神伤。他们是兴业全球总经理杨东、华宝兴业裴长江、华安李勍、华富姚怀然、浦银安盛钱华、大成王颢、中邮周克和华商王锋。
因为这一年，他们面临公司业绩不济、规模缩减、人事变动等多重打击。浦银安盛、兴业全球、华宝兴业和华富，旗下基金份额变化率都在-10%以上；中邮和华商则遭遇基金业绩全面下滑厄运；而华安面临高层集体出走后的人事换血，大成临近年末被一只“衰股”所困……
他们或许是2011年基金业最失意的8位总经理。
大成总经理王颢难以料到的是，就在数十天前，重庆啤酒以75.56元的高价涨停，距离其历史最高点79.98元只相差4.42元，这对于重仓该股票的基金来说，无疑是年末排名战的一剂强心针。大成旗下9只基金重仓重啤高达4495万股，截至11月24日，重啤为大成带来9.5亿的浮赢。
然而，十几天后，随着一纸公告重啤遭遇跌停。在所有基金公司都铆足劲准备冲刺时，大成重仓股如此表现，王颢的2011年，或许将以暗淡收场。
与大成类似，兴业全球也因深陷一只出了问题的重仓股而导致份额锐减。数据显示，截至三季度末，兴全份额规模相比去年下降11.9%。旗下8只基金共遭遇净赎回62.82亿份。引发这场大规模赎回的罪魁祸首，是双汇发展。
如今双汇发展似乎已经从瘦肉精事件中恢复过来，股价回涨，但兴业全球旗舰基金兴全趋势却一直没有逃脱被净赎回的命运。
与上述两位老总被“股”所困不同的是，华安总经理李勍和中邮总经理周克则是被“人”所困。
2010年，华安基金全球招聘总经理一事闹的沸沸扬扬，猜测颇多。最终由香港空降李勍就任引得业内一片哗然。时隔一年，华安高层洗牌又已落幕。首席投资管王国卫、副总李炳旺、董事长俞妙根、分管中后台的副总经理韩勇、分管市场的副总经理邵杰军均前后弃华安而去。
业内众说纷纭，有人替李勍捏把汗，刚到任就遭此人事剧变，业绩各方面肯定会受影响；也有人则认为这是李勍到任必经的洗牌过程，这样未来的华安才会以新面孔示人。
周克自2006年中邮基金成立之日起，就一直担任公司总经理。2011年中邮的业绩表现不尽如人意。数据显示，2011年以来截至12月7日，中邮核心优选损失30%，中邮核心成长损失27%，中邮核心主题和核心优势则分别损失25%和19%，在同类基金中均排名靠后。究其原因在于其基金经理大都是内部培养起来的研究员，缺乏实战经验。
每年的基金圈之战，是一场“股”与“人”的暗战。考验总经理的，是持股的魄力和选人的眼力。
2 大成系豪赌重啤两日浮亏7亿 业界呼吁基金反思
遭遇“双汇门”、“自购门”后的大成基金，如今又因“喝酒”过量而身受重伤。近日，一则关于重庆啤酒乙肝疫苗疗效低于预期的公告，让大成系在短短两个交易日浮亏近7亿元。对此，专家表示，二度踩雷的教训不仅仅在于造成基金净值下跌，其实基金抱团重仓概念股的赌性行为更应引起反思。
疫苗概念破灭两日浮亏近7亿
12月7日，重庆啤酒发布了关于“治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗”的研究进度暨复牌公告。根据公告得知，该公司研发13年的治疗用乙肝疫苗疗效远低于市场预期。疫苗概念就此走下“神坛”。
正是这样一则具有专业性的公告让重仓该股的基金伤透了心，最受伤的无疑要数大成系了，仅两个交易日就浮亏6.92亿元。根据资料显示，截至今年三季度末，一共有22只基金重仓该股，持股总数量为4937万股。大成基金共有9只基金重仓该股，总持股数达到了4495万股，其中有5只位于前十大流通股东。数据显示，按照重庆啤酒复牌前一日收盘价，该股复牌两日来股价下跌了15.4元。
此事一出，涉及该股票的基金公司纷纷做出了反应。12月10日，大成、国泰、富国等基金公司分别对重庆啤酒按照公允价值进行估值调整，其中，大成、富国调整后的估值价格分别为59.09元和53.18元。
基民大量赎回亏损还将延续
重仓股连跌，净值受损是不可避免的。资料显示，重庆啤酒复牌两日，大成创新成长混合基金、大成2010生命周期混合基金、大成优选基金的单位净值分别由0.793元、0.707元、0.851元下降至0.759元、0.678元、0.812元。
这两日，重庆啤酒一开盘便遭遇跌停，基金想逃都逃不出来，但在此期间基金的赎回却是开放的。有市场人士对记者表示，在没有进行估值调整前，大量的保险机构估计已经进行了赎回，甚至有可能达到50亿元，大成基金应对压力不得不抛售其他的重仓股。
日前有多位基金经理表示重庆啤酒还有7个跌停左右。对此，有专家表示，重庆啤酒乙肝概念破灭后，价值将严重下降，大成系的巨额持股恐难以出手，很可能陷入巨亏，加上今年大成基金屡次踩雷，基民的信心受到影响，即使是重新调整估值，也不排除一些基民仍选择割肉，并且大量的赎回将影响其年底规模排名。据悉，2011年大成基金的资产管理规模为849.41亿元，在69家基金公司中排名第八，假若基民仍继续赎回，那么其年底规模排名很有可能下降。
豪赌风险屡现基金业应该反思
大成基金抱团重仓重庆啤酒是不是偶然现象？现在看来并非如此。在今年一季度末，大成系8只基金重仓双汇发展，因双汇遭遇“瘦肉精事件”，大成旗下基金一季度总体赎回比例达到了12.28%。事实上，今年抱团重仓概念股受伤的绝不止大成一家，又如，重仓双汇发展的兴全系、重仓中恒集团的华商系等等。
对于基金公司抱团重仓某只概念股的行为，一位基金从业人员分析称，一家基金公司对某只股票很有信心，让该基金公司旗下的多只基金重仓该股很正常，因为“有福同享”嘛。
对此，某专家表示，这种行为在管理和投研上有“偷懒”的嫌疑，若是概念股，还有豪赌的嫌疑。基金公司只想借题材赚钱，而没有想到一旦遇到突发事件如何控制风险，这种做法值得反思；从另一方面来说，基金公司要更加注重投研能力，选择重仓一只股票应该对其有充分的了解，甚至亲自去考察，以防止意外风险的出现。
3 货币市场基金利好不断 万家货基坐望年度冠军
截至12月7日，2011年仅剩下17个交易日，基金业绩排名战正进行得如火如荼。其中一个重大看点是，货币基金的7日年化收益率节节走高，万家货币基金更是一路飙升至8.07%，独占鳌头。近年来万家货基以其不错的收益和稳健的表现，受到了基金投资者的追捧。分析人士认为，根据目前的市场表现，万家货基有望再夺今年货基业绩桂冠。
据中国银河证券基金研究中心数据显示，截至12月2日，万家货基今年以来的收益率已经高达3.73%，在45只同类型可比基金中排名第一。国金证券分析，近期货币市场基金利好不断，先有证监会为货币基金投资协议存款“松绑”，后有银监会“叫停”一个月期以下的超短期银行理财产品，政策红利为货币市场基金“高收益”状态的持续提供了有力支撑。
4 重仓重庆啤酒引争议 基金投资面临四拷问
一场豪华一场梦。
重庆啤酒稀土梦碎。
三家公司复牌即连续跌停，重仓的基金公司几乎无路可逃。
近年来频踩“地雷”、饱受诟病的公募基金，是否又一次面临来自持有人的信任之劫？
基金的本质是组合投资、分散风险、专业理财，如果配置偏离度太多，或在单只个股上赌太多，组合平滑风险的能力肯定会大大减弱，何谈分散风险？更无从体现专业的资产管理能力。
什么是公募基金的投资本色？基金到底应该赚上市公司利润增长的钱？还是参与市场游戏赚博弈的钱？事实上，业内对这一问题早有反思。
一问：
基金投资是否发生了偏离？
10天前，在第十届基金业国际论坛上，曾有监管层人士对基金投资中的投机行为提出质疑。数日后，在重庆啤酒引爆的这场风波中，又有基金被推到了“极端配置”和“投资偏离”的风口浪尖上。
“基金投资上的问题早已有之，重啤的疫苗风波不过是最新的导火索，让行业不得不再次正视和反思公募基金投资偏离的问题。”有基金业资深人士认为，毋庸讳言，业内有公司倾向于“坐庄式”的持股，个别基金股票池里就敢只放十只股票，只要看好，单只股票就敢拿10个点。“不可否认他们也做了充分调研，确实看好未来前景，但对一些不确定性较大的个股，应保持较低的持股比例，以应对可能出现的风险。”
基金过于集中持股，或者行业配置过于偏离，还将面临流动性风险。特别是近年来市场相当流行追概念、讲故事，一些讲故事的公司，虽然故事看起来无比美好，但总是有很高的不确定性，如果故事的结局没有预期中的美好，或者美妙的故事根本子虚乌有，一旦真相揭开，公司股价遭遇连续跌停，引发重仓基金巨额赎回，其冲击成本影响不仅是持有公司的资产，更会累及其他重仓股，导致基金净值全面下挫，影响持有人利益。“故事讲不下去的时候，相关公司可能从凤凰变乌鸦，估值也将面临大幅度的调整，二级市场的价格波动肯定极其剧烈，这种类风险投资并不适合公募基金，尤其不应该重仓持有。”
上海一位基金经理表示，基金的本质是组合投资、分散风险、专业理财，如果配置偏离度太多，或在单只个股上赌太多，组合平滑风险的能力肯定会大大减弱，何谈分散风险？更无从体现专业的资产管理能力。在2009年下半年以来，对行业和个股的极端配置情况在公募基金中表现得尤为明显，“但事实上，不成功便成仁的道路并不适合公募基金的投资风格。”
二问：
基金到底该赚什么样的钱？
有业内人士认为，上市公司新业务遇阻很正常，不正常的是市场对不确定利润的疯狂追逐。从投资的原理来说，不确定性是大牛股的运作原理，科技前进的道路上必然有很多坎坷，买股票就是买未来，但错在不该把太多身家都放在“一个篮子里”，作为风险高、收益高、概率小的投资，应该多目标、小仓位。
上月底，深圳一家中型基金公司的总经理在接受调研时，曾对证券时报记者谈到困扰基金业的一个顽疾基金投资严重偏离公募基金的方向。
他举例说，“赌行业”、对某一行业甚至个股持有比例过高的现象在基金公司中比比皆是。“比如，说到某一个行业或者某一只股票，人们总是很容易想到与之相关"一战成名"的基金公司，似乎这成了一种潮流和值得遵循的投资方法，但实际上公募基金的投资正在发生严重偏离，是时候大声疾呼回归公募基金的投资本色了。”他说，“赌行业”涌现出来很多“流星”，可能今年业绩很靠前，靠一只产品的明星效应迅速拉升了公司规模；为了维持排名靠前，第二年不得不再赌，但连续赌对的概率毕竟很小，第二年很有可能就押错行业，业绩非常靠后，规模也随之“来得快去得快”，产品业绩和公司规模的波动都很大，增加了持有人的投资风险。
什么是公募基金的投资本色？基金到底应该赚上市公司利润增长的钱？还是参与市场游戏赚博弈的钱？事实上，业内对这一问题早有反思。
南方一家大型基金公司投资总监对此早有论述。他认为，源自上市公司业绩增长的钱，是基金等机构投资者应该赚也有能力赚到的钱。但现在整个市场都充满了博弈心态，公募基金也不能免俗。采取对行业很极端的配置策略，以及押宝重组股的做法，可能的结果是光辉一年，第二年就被遗忘，但这样做可以赢得媒体的关注、持有人的追捧以及股东的认可。大家都要博出彩，导致基金的投资行为愈发短期化，投资逻辑也很混乱，买一样东西很快又卖出，这种短线行为已经偏离了机构投资者的选股方向，更谈不上实现价格发现的功能。
三问：
基金投资决策流程是否完善？
据深圳一内资基金公司的基金经理介绍，基金公司的投资决策流程应该是一套完备的系统，基金经理如果要下重手买入一些有相当多不确定性的个股，投研决策部门至少应该要在投资比例上有所限制，否则，基金公司的投资决策流程就是形同虚设。
“如果研究员有选择性的偏向，有意无意回避掉公司的一些不确定因素，但公司应该有机制制衡研究员与基金经理的行为，否则，干脆基金公司一个人做投资决策算了，要那么多人干嘛？”一位私募基金老总颇为不解地表示，公募基金确实应该在投资决策流程等方面好好反思一下，否则，就是对持有人的极端不负责任。
有基金公司投资总监表示，公募基金与私募基金完全不同，私募基金有100万的门槛，服务的是有钱人，他们的抗风险能力较高，可以做一些风险较高的集中投资。而公募基金的持有人多为银行客户，抗风险能力较弱，公募基金组合投资的目的就是要分散风险，过于集中持股，已背离公募基金的本源。
“基金在投资的时候，心里一定要装着持有人，一定要把投资利益与持有人利益、公司利益保持一致。”该投资总监表示。
四问：
基金为何频踩“地雷”？
有医药行业研究员微博转发称：“做投机的要排除中恒集团这种火箭票实属不易。恐怕还没抓到，早就被雷震没了。”
事实上，不光是近期的医药行业频现“黑天鹅”事件，近年来，基金投资踩雷事件着实不少。2008年的伊利股份、伊利股份、重庆啤酒的股价受挫。频繁发生的此类事件让基金防不胜防，颇为受伤，也让人们不得不质疑基金为何频频踩中“黑天鹅”？
投资永远有风险，黑天鹅事件注定要发生。作为重要的机构投资者，只要参与整个市场，基金就躲不过“黑天鹅”。但是，除了“不可抗力”，基金能否通过一些主动而行之有效的方法降低这一概率，而非目前频频发生的状况？
上市公司讲故事，总有基金愿意听。如果成功，基金自然名利双收；一旦失败，有多风光便有多惨痛。有业内人士总结说：“重庆啤酒疫苗难育，大元股份金矿难买，科力远稀土梦碎”，三家公司复牌即连续跌停，重仓的基金公司几乎无路可逃，“所以，对公募基金来说，做投资一定要坚守社会责任，对于缺乏社会责任的公司，即使短期有获利机会也要坚决回避”。
“如果说"黑天鹅"事件不在我们的掌控中，那么避免极端配置则是基金公司可以自己掌控的，这也是减小"黑天鹅"事件影响的最好预防办法。”一位基金经理透露，他在投资策略上基本不做极端配置，四平八稳的情况居多，虽然几次“黑天鹅”事件对于公司净值确实有一定影响，但从长期业绩上来看，影响并不大。这也和该公司的业绩考核体系有关，该公司不同期限的业绩考核各占一定比例，这使得基金经理更加注重基金的长期收益而非短期收益。
5 银行分行抢夺总行销售奖 主动帮忙新基金首发
银行也有主动给新基金冲量时候，这种反常来源于年底一些分行“获奖”需求。据了解，为得到来自总行的年度基金销售奖励，一些分行年底主动为新发基金冲规模，提高年度基金首发金额，提升销售名次。
一位基金公司人士无意间透露，公司正在发行的新基金结束前突然进来几亿资金，提高了首募成绩。“关键在于，这些资金不是此前公司和银行沟通好的预期规模，而是自己主动进账的资金。”他告诉证券时报记者。令基金公司郁闷的是，此次年底最后一只基金发行，公司已经下调了发行规模预期，高管层面曾透露出成立即可之意。“现在一下多出来这么多资金，封闭期后铁定要退出，我们却要为此花费几百万费用，从成本核算角度来看得不偿失。”
据了解，这不是一家基金公司遇到的反常情况。深圳一家小规模基金公司的产品也在发行后期遭遇到某银行江苏省分行的2亿元意外资金，打破了该公司在这一地区的发行计划。证券时报记者从一位银行人士处了解到，每到年底，银行都会进行基金销售考核，对于排名靠前的分行会有优厚奖励。“事实上，商业化气息浓厚的银行在年底前更有不少实力相当分行会进行卖基金竞赛，就是为了来自总行层面的各种奖励，包括物质奖励、紧俏产品额度，甚至是托管权，年底一些分行反而更积极。”她告诉记者。
不仅如此，证券时报记者还了解到，银行这种主动卖力行为未必能够得到大基金公司青睐，从目前情况来看，主动进驻资金主要选择的是小基金公司产品。沪上一家基金公司销售人员告诉记者，这是因为银行要求基金在年底前打开赎回，大基金公司相对有话语权，一般不太愿意为这些资金提前打开申购赎回业务，其次两三个亿左右的资金基本不会改变大基金公司的首募规模等级，因此需要程度并不强烈，而帮忙资金使用费都很高，大公司往往会拒绝。“小基金公司就没有办法，即便知道会花费巨额成本，需要提前打开申购赎回，公司也不想要这笔钱，但选择在年底前主动搏一把的都是一些历来销售业绩不错的银行分支机构，基于日后合作的需要，也只能让资金进来。”他无奈表示。(程俊琳)
6 深圳证监局明年开展基金内控专项治理
“明年1月起，深圳证监局准备在全辖区的证券公司、基金公司、期货公司开展一次为期一年的内部控制专项治理工作。”深圳证监局局长张云东在上周六召开的2011年深圳辖区基金公司监管工作会议上宣布，“内控专项治理活动是明年深圳证监局工作的重中之重。”
张云东表示，此次所要开展的内控专项治理活动不是要将所有的内控环节均覆盖到，而是要着眼解决现在基金公司内控机制中存在的最根本性问题，那就是内控环境及内控的有效性和权威性问题。明年将继续加大对内幕交易的检查力度，将其作为现场检查的重点；将主动查处内幕交易案件，发现一起，查处一起，绝不手软。
树立督察长和监察稽核
部门权威
张云东表示，为了达成既定目标，此次内控专项治理工作将重点围绕三方面展开：一是培育良好的内控环境。对现有内控组织架构、内控责任体系、内控考核及问责机制、内控监督部门履职保障等方面进行自查，构筑良好内部控制基础和保障。二是完善内控监督、纠正机制。通过内控监督、纠正机制来切实保障内部控制的全面性、有效性。三是查缺补漏。在对现有制度、流程、风险点进行梳理自查之后，要健全公司利益冲突管理、内幕交易防控、员工行为管理、风险管理等重要业务的内控制度。
据悉，此次内控专项治理工作将采取公司自查为主，会计师事务所内控评价工作为辅、监管部门全程督导的方式，在公司查找问题的基础上，围绕上述治理重点，有针对性地进行整改和规范。整个内控专项治理工作将分为公司自查、整改以及评估三个阶段。内控治理的主要目标是“建机制，树权威”，就是要建立切实可行的内控机制，树立督察长和监察稽核等部门的权威。
在谈到如何建立内控考核机制时，张云东表示，公司应将内控考核作为一项重要内容纳入公司经营管理层和员工的年度考核方案，明确从总经理到员工等各层级的内控考核目标和考核标准，考核结果应当与薪酬及其他激励方式相挂钩。督察长和监察稽核部应当成为内控考核和内控问责的实施者，特别是督察长，对包括总经理在内的各级管理人员和员工出现违规、重大违纪或是导致公司出现重大内控隐患的，督察长应有干预权和一票否决权。督察长和监察稽核部的意见应该是决定各级管理人员、员工薪酬的重要因素。
根据安排，明年深圳证监局将对基金公司的内控环境进行现场检查，重点关注各公司内控责任和考核体系的建设，以及在人力、财力、系统建设方面对内控监督工作的支持和保障，特别是督察长、监察稽核部在公司内部的权威树立情况。
制定专门的内幕交易
防控制度
为了使此次内控治理达到预期目的，张云东提出了对重点内控工作的五大监管要求，包括构建利益冲突防范机制；建立内幕交易防控机制；加强员工行为管理；加强风险管理基础建设；强化投资管理。
其中，建立内幕交易防控机制引发强烈关注。张云东强调，无论是为公司、为基金，还是为个人，只要从事内幕交易就是严重的违法行为。明年深圳证监局会继续加大对内幕交易的检查力度，将其作为现场检查的重点；将主动查处内幕交易案件，发现一起，查处一起，绝不手软。同时，为了鼓励公司主动建立内幕信息防控机制，深圳证监局也将实行“责任减免”制度，对于公司积极建立内幕交易防控机制，主动发现涉嫌内幕交易行为，积极妥善处理，落实责任追究并及时向监管部门报告的，在后续处理中将区分公司管理责任和个人违法违规行为，免予追究公司的管理责任或从轻处理。
今年9月最高法院新出台的《关于审理证券行政处罚案件证据若干问题的座谈纪要》，首次在内幕交易行为认定方面采取了部分有罪推定原则，从事了内幕交易就是严重的违法行为。
张云东要求，各公司应将内幕交易防控纳入公司内部控制体系，制定专门的内幕交易防控制度，健全相关业务流程。第一是要明确董事会、经营管理层、各部门及关键岗位人员在内幕交易防控机制建立和执行方面的职责，并建立责任追究机制；第二是应建立内幕信息识别标准；第三是要加强对投研工作的质量控制和合规管理，从源头上防止内幕信息进入公司投资决策或投资咨询流程；第四是要建立内幕信息报告和保密制度，并针对已获知的内幕信息采取妥善的处理措施，防止泄漏内幕信息和利用内幕信息交易的行为；第五是加强对内幕信息管理和内幕交易的监察稽核，并做好相关业务工作的留痕存档。
建立基金公司独董履职
披露制度
在此次监管工作会议上，张云东首次提出将证监局的年度评价结果作为基金公司对督察长考核的重要参考和建立独立董事履职情况披露制度，引发广泛关注。
张云东表示，公司督察长在内控治理中应重新明确自身的职责和定位，保持独立性和专业性。作为内控监督部门的负责人，督察长首先要督促监察稽核部门切实发挥内控监督、纠正作用，保障公司的内控机制有效运作。切实保障持有人利益，时时想着公司的决策是不是可能会对基金持有人利益产生损害。
为了督促督察长尽责履职，明年在内控治理过程中，深圳证监局将建立对督察长的考核评价机制。将记录督察长履职情况，并进行季度评估，一是评估督察长在基金销售、投资、信息披露以及基金运营合规性方面是否有效组织开展监察稽核工作；二是评估督察长对公司内部风险控制的尽职检查及其成效，包括相关制度的修订、执行情况和利益冲突防控、内幕交易防范、员工行为管理等方面；三是评估督察长落实监管要求、履行报告义务和工作留痕等方面的情况。深圳证监局将根据季度评估对督察长开展年度考核评价。对于督察长不能坚持原则、忠于职守、勤勉尽责的，将进行评价扣分，情节严重的，建议公司予以撤换。各公司对督察长的年度考核、奖金发放应参考深圳证监局的年度评价结果。
在谈到如何构建利益冲突防范机制，切实保护基金持有人利益时，张云东要求，独立董事应切实履行“基金持有人利益代言人”职责。首先，独立董事要明确自身的定位和职责，切实代表基金持有人的利益监督基金运作，对基金持有人与管理人、股东、员工之间的利益冲突事项，特别是关联交易事项进行重点监督。其次，独立董事要保障充足的工作时间，切实行使知情权和质询权，积极主动了解公司及基金运作情况，及时发现、质询公司在运作管理中存在的问题。
张云东提出，各基金公司应建立独立董事履职情况披露制度，要在基金年报中向持有人披露独立董事年度履职的总体情况，包括但不限于独立董事的履职地点、时点、累计时间、履职方式等内容，披露独立董事对重大利益冲突事项的具体表决意见，并披露独立董事对基金管理人是否存在损害基金份额持有人利益行为的声明。同时，深圳证监局也将配套建立独立董事履职档案和履职评估机制，各公司应及时、完整提交独立董事履职记录和由独立董事亲自撰写的年度履职报告，深圳证监局将记录独立董事履职情况并评估其是否独立尽责。
深圳证监局在监管中还发现，辖区基金公司在利益冲突防范机制上存在缺陷；内幕信息防控机制缺失；员工违法违规问题频现，公司缺乏有效管控；风险管理水平跟不上业务发展；投资管理模式粗放、随意；内控监督、纠正机制未能有效发挥等六大突出问题，基金持有人利益得不到有效保障。
7 偏股型基金、债券型基金五强五弱
偏股型基金 五强
上投摩根中国优势 +0.1894%
博时卓越品牌 +0.1075%
银华瑞吉 +0.0986%
上投摩根双息平衡 +0.0941%
国联安双禧中证100A +0.000%
偏股型五强当中，重仓地产、金融类上市公司的基金表现较好。
偏股型基金 五弱
基金开元 -2.8493%
基金普惠 -3.0576%
基金银丰 -3.6926%
基金景宏 -5.4046%
基金景福 -6.2186%
重仓传播、资源、高价股、酿酒食品、电气类上市公司的基金表现较差。
债券型基金 五强
中海增强收益C 0.6135%
中海增强收益A 0.6116%
万家添利分级B 0.5359%
鹏华丰泽分级B 0.4000%
招商信用添利 0.3902%
债券型基金 五弱
宝盈增强收益AB -0.4522%
宝盈增强收益C -0.4587%
海富通稳健增利B-0.4854%
博时裕祥分级 -1.8609%
博时裕祥分级A -2.3438%