自从2007年首只分级基金国投瑞银瑞福亮相以来，经过4年的发展，分级基金从股票型向指数型、债券型全面开花，但与美国三百多只分级基金相比，国内此类基金规模仍较小。数据显示，截至2011年12月8日，21家基金管理公司发行分级基金产品，其中已经上市交易的分级基金有28只，上市份额资产规模已超过一千亿元，且未来分级基金的规模仍有不断增长空间。为此，第一财经·申万菱信基金季度风向标针对年龄在20-55岁，且大部分被访者具有大专或本科学历，以及收入在3000-8000元之间的投资者进行了分级基金的专题调研。
一、投资者对分级基金认识不足
据调研显示，普通投资者对分级基金的认识程度偏低。38.54%的投资者对分级基金不大了解，40.65%的投资者一般了解，9.85%的投资者完全不了解。具体表现为，目前多数分级基金采用配对转换机制，有助于抑制高、低份额整体的折溢价，其中会存在一定市场套利机会。但调查显示，38.54%的投资者并不清楚这一套利机会如何具体操作，46.41%的投资者仅知道一点。与此同时，24.89%的投资者明确表示产品太复杂没有兴趣投资；此外，由于近期行情不佳，分级基金净值回落较明显，50.49%的投资者没有兴趣而选择暂时观望。
然而，关于分级基金发展前景方面，31.22%的投资者明确表示看好分级基金的发展前景；37.83%的投资者对此并不看好；另有30.94%的投资者由于缺乏了解，所以对分级基金今后的发展并不十分清楚。
二、投资者对分级基金的投资偏好
目前即便投资者购买分级基金，也不会盲目追求高风险高收益，65.40%的投资者表示会选择低风险的优先份额，远高于选择高风险进取级份额的34.60%。与此同时，在投资策略方面同样以保守的指数或债券型分级基金为主，40.51%的投资者倾向于指数型分级基金，31.79%的投资者倾向于债券型分级基金。另外，66.95%的投资者倾向于选择初始杠杆率小的分级基金。这些投资偏好都反映在当前的市场环境下，杠杆率较低的稳健分级基金产品将较受投资者欢迎。
此外，由于封闭式分级基金频频出现场内高风险份额基金上市后，面临大幅折价的现象。而开放式分级基金增加了场外份额，并通过份额配对转换机制来实现场内场外份额转换，增加套利机会，同时平抑折溢价。因此，高达69.62%的投资者更愿意选择灵活性较大的开放式分级基金。
三、投资者选择分级基金考虑因素
在选择相关产品时，38.68%的投资者把基金公司整体实力排在第一位。基金公司整体实力对于分级产品的重要性非常突出，良好的投资管理能力才能使高杠杆运作的增强效果得到发挥，因此，基金管理人的整体实力是考察基金投资价值不可忽视的因素。其次，投资者在选择分级基金时比较看重的是基金类型(23.07%)和基金结构设计(20.25%)。