连续破位下行的沪深股市终于迎来长期资金入市方面的利好消息：RQFII（人民币合格境外机构投资者）试点办法近日出台，意味着境外人民币投资境内证券市场正式开闸；证监会主席郭树清也在近日表态：研究加大鼓励各类长期资金投资股票市场的政策措施。
或许是朦胧利好消息的推动，也或许是超跌反弹的要求，上周五沪深股市尾市展开快速反弹，沪指收盘重返2200点上方。不过，业内专家认为，受诸多不利因素制约，投资者对后市仍应保持谨慎态度。
RQFII开启境外资金回流新渠道
据介绍，RQFII试点将从基金公司、证券公司的香港子公司开始，运用其在港募集的人民币资金在经批准的人民币投资额度内开展境内证券投资业务，初期试点额度约200亿元，其中80%的资金投资于固定收益证券，包括各类债券及固定收益类基金，不超过募集规模20%的资金投资于股票及股票类基金。
分析人士指出，由于初期规模较小，RQFII试点对A股的利好影响十分有限，其更大的意义在于确立境外人民币回流资本市场的机制。
证监会称鼓励长期资金入市
对于中国资本市场而言，除了吸引境外人民币资金回流，扩大资本市场的开放，如何注入长期"活水"，鼓励和引导长期资金入市也是保证市场健康发展的另一重要举措。
中国证监会主席郭树清近日提出："要紧紧抓住资本市场改革发展最有利的历史时机，研究加大鼓励各类长期资金投资股票市场的政策措施。""明年将迎来社保基金、企业年金、住房公积金和财政盈余资金等长期资本入市的机遇。"
然而，专家指出，红利才是公司股票价值的决定性因素。如果市场还是以现在博取差价回报为主要投资方式，那规模巨大的养老金进入股市无法真正获得价值投资。
从近期监管层的表态来看，已经开始体现强制分红制度的变革。专家预计，未来我国可能会出现先治理上市公司，推动上市公司长期分红后，再逐步推动规模巨大的养老金进入股市。
不能对于反弹行情寄予过高期待
16日尾盘1小时，沪深两市一扫阴霾出现报复性反弹。截至收盘，上证综指报收2224.84点，涨43.95点，涨幅2.01%。
当日的市场在股民出现绝望情绪后终现转机是三种合力的结果：第一，证监会主席郭树清提议养老金、公积金入市，提振了A股人气；第二，超跌之后临近多重趋势线的支撑，市场心理支持反弹；第三，人民币汇率连续触跌停之后，美元兑人民币16日早盘涨逾400点，创汇改以来单日最大涨幅，这激起了多头对管理层介入市场维护币值稳定的预期情绪。
一些券商认为，虽然目前大盘已在底部区域，但能否真正见底还需观察。上周五的大幅回升并不是见底的信号，不可放松对空头的警惕，大规模杀入也还不是时候，仍然不能对于本周的行情寄予过高的期待，后续能否有利好消息支持将是决定本轮反弹高度的重要因素。
北京工商大学证券期货研究所特约研究员徐振宇指出，任何市场都不会是无底洞，但跌到什么时候却很难说，现在还不能轻易断言就是股市的转折点。
中国社科院金融研究所研究员尹中立指出，股市大的趋势背后一定对应着基本面的因素，这个市场谁也救不了，不要轻信抄底的主张。
尹中立认为，只有真正实现股市监管的"三公"原则，中国股市的未来才有希望。目前，股票市场的估值体系正在发生变化，蓝筹股的估值变化过程可能已经基本完成，小市值的股票的估值蜕变可能才刚刚开始，市场的真正风险就在这些高估值的中小板、创业板及主板市场的众多垃圾股中。这是最近一段时间股市运行的特征，这样的趋势在未来还将演绎下去。 .南.京.日.报