中欧基金周蔚文说，2012年的行情，取决于经济形势和政府调控措施的变化，而政府调控措施，也会根据形式的变化而变化，一切不好判断。
文/本刊记者 冯庆汇
周蔚文管理的中欧新蓝筹灵活配置混合基金，2011年业绩在同类基金中排名位居前列。这位基金业的老将，是圈内最老的一批基金经理之一，作为总监，周蔚文无疑为中欧基金带来不少新气象。2011年旗下多只基金的良好业绩，更是让中欧基金以崭新的面貌走入投资者视野。
借势医药股
中欧新蓝筹2011年的上佳表现，和医药股的表现密不可分，医药股在三、四季度的走强为其加分不少。从2011年三季报披露的数据看，中欧新蓝筹在三季度对医药股有所增仓，前十大重仓股囊括了3只医药股，包括恩华药业 、海翔药业 、舒泰神 。
周蔚文对医药股有其独到见解“对于医药股的配置主要是基于对未来宏观经济发展的判断，我们当时认为未来半年里宏观经济会相对较差，并不会很快探底上升，所以医药股相对是较好的投资品种。”
“但并不是因为医药股防御性强，我们更关注的是它的成长性。我觉得未来医药行业可能并没有整体机会，但是其中的部分公司或许具有投资价值。包括消费股、医药股未来一定会进入个股分化时代。这些行业景气周期并不明显，个股之间相差很大。”
周蔚文选择医药股的逻辑，一是看公司本身的研发能力；二是药物本身是否有明确的疗效；三是看医药公司的后续产品，不能只有一种药品，其后续要有新的品种，持续研发能力较强。
“中国过去几年医药支出增长非常快，而社保支出又是医药支出中的大头，未来两年会是一个下降的趋势，所以那些没有疗效的药品会被淘汰。现在很多药的疗效并不明确，这在未来肯定是被打击的方向，不符合未来社会发展方向，会逐渐被淘汰，那些药效明确的公司将会脱颖而出。”