去年整体表现出色的新华系、兴全系基金于昨日率先公布了2011年四季报。尽管业绩均表现不错，但《金融报》记者分析发现，两家基金各自特色分明，新华系突出"攻"，不仅保持高仓，对于2012年也充满信心，而兴全系则突出"守"，股票仓位有限，对下阶段投资仍然突出防御，合理持仓。
新华系将迎来小阳春行情
投资重仓金融保险
尽管去年四季度行情持续震荡，但新华系基金仍然高歌猛进，保持着高仓位。
四季报显示，新华系5只股票型基金平均仓位高达86.8%，其中以新华钻石93.71%为最高；而其投资总监王卫东单独管理的新华成长，股票仓位同样超过90%，为90.9%。此外，新华市值仓位为86.66%、新华周期轮换仓位为83.48%、新华主题仓位为81.26%。两只配置型基金新华资源、新华分红仓位分化，前者股票持仓比例为78.22%，后者为89.09%，平均持股占比83.71%。
而从投资行业来看，金融保险行业为新华系第一大持有行业，7只股票方向投资基金中，多达4只第一大持有行业均为金融保险业，分别是新华周期轮换、新华钻石、新华资源、新华分红。而其余3只基金前三大持有行业中均出现金融保险业。银行股在四季度贡献难得正收益，进一步稳固了新华系基金全年投资成果。
新华系第二大持有行业为机械设备，5只基金第二大重仓行业即是机械设备行业。此外，重仓行业中还有供水供气、信息技术。
新华系去年表现最好的新华周期轮换，四季度末前三大持有行业为金融保险、供水供气、信息技术。前十大重仓股为国中水务7.78%、伊利股份6.84%、希努尔5.9%、科大智能4.43%、大商股份3.99%、洪城水业3.96%、万科A3.88%、三聚环保3.64%、兴业银行3.29%、千山药机3.11%。
后市观点市场已经见底
对于2012年的投资，新华系显得信心十足，认为市场已经见底，充满机会。
投资总监王卫东在新华成长的四季报中指出，"我们认为，否极泰来，恐慌性下跌正孕育着反弹的机会，在通胀节节下降、经济初现探底企稳迹象、货币政策由紧转松、流动性逐步改善的背景下，2012年上半年将迎来'小阳春'行情。在投资思路上，我们以超跌为主线，重点布局'周期加成长'的组合，首选超跌已久的周期股；以憧憬经济复苏为主线，优先选择、地产、水泥、保险等早周期行业。在实际操作上，我们依然坚持自下而上精选个股的传统，不放弃大消费和现代服务业的长期投资机会。"
新华周期指出，2012年一季度经济将可能见底，而通胀也将稳步回落，从政策导向和市场点位来看，大幅下行风险不大，一季度将会重点布局跌幅比较深的中上游板块，消费股中长期依然看好，中小盘成长性好的股票也将在市场恐慌被错杀中逐步加仓。
新华钻石认为底部可能就在眼前。"判断的依据是估值处于历史最低，通胀下行明确，宏观经济增长有底，以及政策趋松。因此，我们将继续坚持对股票资产的高配。同时增加对早周期行业优质股的投资力度，择机加强对前期大幅下跌其它业绩较稳定的周期股、资源股的配置"。