本报记者 陈美
龙年第一周，A股虽然没有大幅度的“龙抬头”，但周四、周五的红盘还是让一向乐观的私募看到了这个春天的机会。本周接受《金融报》记者采访的私募老总均对一季度行情普遍看好，投资标的围绕低估值和超跌进行布局。
南京世通资产常士杉政策底越来越明显
“我们对2月的市场还是比较乐观的，因为目前政策对A股支持力度比较大。”南京世通资产管理有限公司董事长常士杉在接受记者采访时表示。
“首先，证监会主席表态称鼓励养老资金入市，二是汇金再降旗下大型银行分红率，银行融资压力减轻。其中，工行、建行、中行分红率如果下降5%，则相当于2011年三家银行留存的利润增加约255亿元！这无疑对大型银行股是利好，所以本周四出现银行股集体上涨，并有效带动指数。三是管理层已意识到新股三高发行状况，需要新股改革。因此从诸多方面来说，整个市场的政策底是越来越明显，而且越来越充分。”常士杉说道。
就市场底而言，常士杉表示“我们一直不敢确定2100点究竟是不是市场底。但我们觉得在2011年大盘深度调整之后，2100点起码是最近一段时间的低点。我们预计2月份整个市场将向较好的方向发展，同时流动性、估值以及市场变化的预期也都到了变化的关键时刻，因此投资者在操作上相比去年可以积极些。
在谈及仓位和看好品种方面，常士杉告诉记者“现在我们是中等仓位，即3-5成之间。去年以来，我们一直十分看好高铁股，同时高铁股也因为动车事故而出现大幅下跌，现在对于高铁股而言已经是利空触及，其中包括南北两车都已经进入价值投资的领域。此外，我们现在重点看好创业板公司，尽管我们觉得整个创业板估值仍然偏高，但是里面肯定有被错杀的品种，比如现在一些创业板公司的市盈率为20-30倍之间，但是如果2012年底有3050%的业绩增长，那么其市盈率其实是处于低谷的。”
而对于目前走势较好的银行等大盘股，常士杉的看法是今年国际板推出的可能性相当大，蓝筹股的估值将与国际接轨，而目前A股中的银行、保险等品种与H股相比，已经是折价了，更何况养老资金如果入市，那么银行等蓝筹股的品种肯定是首先得到大资金青睐的，所以也会配置一些银行股。
北京和聚投资李泽刚流动性将进一步缓和
北京和聚投资管理有限公司总经理李泽刚认为，A股市场经过2011年的大幅杀跌以后，已经进入历史性的底部区域，未来走出下行通道的概率较大。如果政策方面能够及时推出实质性的维稳政策(如限制恶性扩容等)，则今年相对缓和后的货币环境将推升A股的向上回归。不过短期而言，对市场的看法是中性，既不明确看多，也不过多看空。
李泽刚认为，今年股改的解禁高峰期已过，2012年解禁金额为1.28万亿元，远远低于2011年的2.07万亿元。预计存款准备金率还会继续下调，但IPO新股发行节奏并没有发生变化，股票供应还会持续加大，所以流动性环境会比2011年有所缓和，但压力犹存。
在此背景下，和聚投资重点看好经济转型带来的结构性投资机会一是技术创新带来的产业升级，具体体现在民用技术的突破、进口产品替代和军事工业等相关领域，其中可能突破的领域包括生物技术、信息技术、新能源和新材料、高端医疗器械、高端软件等行业。二是模式创新带来的消费演绎，具体体现在渠道变革、产品创新、机制创新等企业微观层面变化，这类企业比如医药里的江中药业 和东阿阿胶 。