1月份上证综指上涨4.24%，然而同期偏股型基金逆市下跌，其中标准股票型基金下跌2.10%，混合型基金平均跌幅达1.67%。债券基金方面，自2011年四季度以来的债市牛市格局进入慢牛阶段，75只普通债券型基金（一级）上涨0.80%，91只普通债券型基金（二级）上涨0.74%。"股债"业绩延续分化也催生了龙年债基热，2011固定收益冠军广发基金也于昨日首发旗下第一只细分债券基金--广发聚财信用债基。
广发聚财信用债基拟任基金经理代宇认为，一方面，市场流动性回暖，提升了信用债收益率下滑的后劲。春节后央行3520亿逆回购到期，大量逆回购到期成为此前市场担忧资金价格走势的主要因素，但实际上，资金面波动幅度有限，7天期回购利率下移至3.45%-3.50%区间。此外，央行7日进行260亿元正回购，银行间流动性的充裕程度远超出市场预期。
另一方面，伴随CPI单月指标向3%逼近，利率市场方面较为理想，10年国债收益率上扬到3.46%附近，7年期国债收益率上涨至3.37%附近；10年期政策性金融债已经站上4%一线，5-7年期收益率也有不同幅度上涨；各期限央票收益率也较前期有较大幅度的反弹。信用债有望跟随利率债进入新一轮的上涨。
据了解，广发聚财信用债基主要投资于企业债、公司债、金融债等固定收益类资产,其中信用债券的投资占比不低于80%。理财专家指出，在经济环境正处于由滞涨向衰退转换的阶段，股市反弹乏力持续震荡，债市慢牛格局逐渐确定。"股债"分化之际，债券最佳配置时机已经出现。在债券市场牛市演化过程中，信用债将依次迎来高等级信用债和中低等级信用债的牛市，后劲十足。 .大.众.证.券.报