华泰柏瑞基金沪深300指数是否已到区
13日晚间证监会网站公布了受理华泰柏瑞、嘉实两家公司的沪深300ETF申请；15日，证监会主席郭树清在有关会议上指出，我国仍处于工业化、城市化的高峰时期，沪深300动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值，意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。就2012和未来的1年而言，沪深300是否已到投资区域？
记者日前采访了华泰柏瑞投资总监汪晖。汪晖所管理的华泰柏瑞价值增长股票基金分别在2011年3月31日获《证券时报》“2010年度股票型明星基金奖”，2011年11月1日获“海通证券 三年股票基金五星评级”，2011年10月31日获“招商证券 三年股票基金五星评级”。
汪晖认为，从宏观基本面的角度看，2012年应该是筑底的一年；从市场风格的角度看，小盘股仍面临较大的估值压力，但一些有核心竞争优势的成长企业已值得长期看好。
汪晖指出，目前沪深300的PE(TTM)估值大约是11倍，比2008年的时候还要低，例如，2008年11月沪深300的PE(TTM)约为15倍。
汪晖认为，小盘股整体上的估值风险还没有完全消除；但是，那些真正有核心竞争力的成长企业仍然保持了较快的增长，包括今年以来沪深300指数的良好表现也正体现了部分机构投资者的先行观点。
汪晖认为，在目前的市场环境下，他将坚持投资于食品饮料、医药生物等消费相关领域中有核心竞争力的企业，并认为市场的下调正是买入的机会。
华泰柏瑞指数投资部总监张娅、指数投资部副总监柳军在2月投资月报中则指出，展望2012，在新的产业周期开始孕育之前，至少在今年中1-2季度M1触底之前，市场的本质特征未发生变化，“价值低估”这样的非行业因子仍是市场超额收益的主要来源。
张娅、柳军认为，当前的市场阶段仍属于典型的“产业线索不明晰、流动性趋紧的产业周期交替阶段”。未来伴随着新的产业周期的孕育，市场将很难再重复2008年底政府大量释放流动性所驱动的V型反转，整体的市场流动性预期将在逐渐发现和发掘新产业这一较为长期的过程中缓慢地发酵和生长。
(基金网)