刘劲文
2011年市场意外出现“股债双杀”，货币基金却在此间优势尽显，成为基金市场中的一枝独秀，部分货基去年10月以来的7日年化收益率基本保持在4％至5％，可谓表现抢眼。
研究显示，去年货基高收益主要来源于两个因素一是受益于债市反弹，货基的短期融资券、央票等资产价格上涨；二是通胀导致资金面紧张，质押式回购利率、银行协议存款利率不断走高，一年期以内的债券票息高达5.5％左右。此外，去年10月证监会放开了货基投资定期存款的比例上限，货基普遍大幅增加了定期存款配置比例，而一些货基通过兑现前期债券资产的浮盈，也在短时间内获得了不错的收益。
进入2012年，货基还能不能维持不错的收益率呢？不少专业投资人认为，货基的“春天”可望持续一段时间，至少今年上半年仍有可能保持相对稳定的收益率，因为上半年资金面虽然有放松，但仍趋向适度从紧，这将会带动资金利率维持在较高水平，而银行存款、回购等资金类产品是货基当前投资的重要资产。
同时，专家提醒投资者，货基本质上是良好的现金管理工具，但也不宜奢望其长时间稳定在4％至5％的较高收益水平，投资者应有合理的风险收益预期。