诺德基金 胡志伟
开年以来，周期股一路走强。据wind统计数据显示，截止2月20日，上证周期指数今年以来涨幅为10.34%，而同期上证综指涨幅为7.46%。周期股一路领涨的趋势，或预示着2012年股市布局时点的来临。
诺德周期策略基金拟任基金经理胡志伟表示，对应经济周期的每个阶段，应当有不同的大类资产配置策略，基于经济周期的行业轮动规律也更为明显。要谨慎布局，利用一些信号，精准捕捉投资机遇。
利用周期观点看市场 把握行业轮动规律
2012年初的这段时间，沪深股市整体呈震荡上行态势，上证指数年初以来累计涨幅为6.73%，其中1月涨幅为4.24%，是自2009年之后首次出现“红1月”。但对于未来市场走向，投资者依然心中没底。诺德基金经理胡志伟提示，利用周期观点看待市场，或可更好地把握轮动节奏。
胡志伟表示，具体而言，周期行业、非周期行业收益呈现显著的轮动效应。今年以来，沪深股市周期性行业强于非周期性行业的特征就十分明显。从历史经验看，若年初周期股显著强于非周期股，则当年指数走强的可能性极大。在货币政策放松的预期下，周期股率先反弹。资源股、银行股、地产股相继有所表现，板块轮动迹象十分明显。
“利用这种轮动规律，投资者可以实现高效配置。”胡志伟举例称，最简单的，如在通货膨胀阶段，将加大抗通胀行业的配置，通过投资于抗通胀行业抵御通货膨胀的风险，同时提高股票仓位分享通胀时期资产价格的上涨。如采掘、农林牧渔、黑色金属、信息服务、交通运输、化工、公用事业、家用电器、商业贸易、有色金属等与通胀相关性较高的行业。
在通货紧缩阶段，将加大抗通缩行业的配置，在实际投资过程中，可能更多的考虑在通缩阶段有政策大力扶持的新能源、新材料、节能环保、高新技术、军工等主题型行业，政策支持能够保证公司在通货紧缩阶段也能有稳定的现金流，同时控制股票仓位在较低水平。如纺织服装、机械设备、信息设备、电子元器件、餐饮旅游、交运设备、综合等与通胀相关性较低的行业。
精准捕捉经济周期信号 诺德周期布局有策略
胡志伟表示，经济周期阶段可由一些主要经济指标值的高低或变化来判断，如GDP增长率，失业率、价格指数、汇率等。尤其是当这些指标出现明显的拐点时，一般就预示着可以进行一定的仓位调整。
“未来诺德周期策略基金将建立一套经济周期的跟踪指标体系。利用工业增加值的变化作为衡量经济增长情况的主要指标，利用居民消费价格指数(CPI)的变化作为衡量通货膨胀趋势的主要指标。并进行相应的大类资产和行业配置。”
胡志伟称，根据央行日前公布的1月份的数据，1月份M1同比3.1%，快速下跌大幅超出市场预期。M1增速真正见底了，预计未来几个月将逐渐提升，这预示着流动性拐点出现，大盘进一步反弹的动力更加充足。目前正是布局的好时机。
众禄基金研究中心分析认为，诺德周期策略未来的走向，对基金管理人的投研实力要求较高，这关乎着诺德周期策略基金能否积极且较准确地捕捉经济周期与市场因素变化带来的投资机会。
据银河证券数据显示，截止1月31日，胡志伟带领下的两只基金业绩表现优异，在286只股票型基金中，诺德价值优势股票以今年以来净值增长率高达2.06%排名第27位，诺德成长优势股票也挺进排行榜的前23%。
而据公开资料显示，诺德周期策略基金拟任基金经理胡志伟于2005年8月加入诺德基金管理有限公司，是该公司元老级人物之一。曾先后担任投资研究部行业研究员、投资研究部副经理等职务，现为诺德基金公司投资副总监，并同时兼任诺德价值优势股票型基金及诺德成长优势股票型基金的基金经理。在如今基金业人才流动率较高的背景下，胡志伟呈现出良好的稳定性。
诺德基金公司投研能力更是得到了市场检验。据银河证券基金研究中心发布《2011年基金管理公司股票投资主动管理能力综合评价报告》显示，在60家参评基金管理公司中，诺德基金公司排名高居第9，显示了较强的投资能力。
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诺德周期策略将通过宏观、行业、个股等三重纬度的基本面研究，对当前经济周期演变形势下的行业前景和公司盈利进行详细跟踪和评判，采用定性分析与定量研究相结合的方法，精选受益于通货膨胀(或通货紧缩)主题、具备核心竞争力、有能力把握行业成长机遇且估值有优势的优质个股进行投资，最终在充分考虑风险因素的基础上，构建进行集中投资，力争抵御通货膨胀或通货紧缩，获取超额收益。