王亚伟内部讲座谈2012年股市
1月6日，上证综指创下了去年来的新低——2132.63点后，开始持续上升，2月末，在央行下调存款准备金率的消息带动下，上证指数一举攻破半年线这一“牛熊分割线”，站在了2400点之上。截至3月5日收盘，1月6日以来，上证综指反弹已超15%。
一些学者和专家开始看多。知名财经评论人侯宁认为，这会是一次二次股改行情，按照目前的态势，上证指数冲击2800点、2900点没有问题，如果进展顺利，三年内上证指数有可能到5000点。民生证券副总裁、首席经济学家滕泰近日表示，目前股市不是反弹，而是长期牛市的起点，未来3年的股市会对前10年的行情进行修复。
但是也有人保持冷静。知名公募基金经理王亚伟在一次内部讲座中表示，2012年股市整体风险不大，经过去年下跌，风险经过充分释放，系统性风险降低，对今年相对乐观，风险不大，应该主动性，积极应对。
王亚伟表示，从基本面和政府换届看，A股不会有超预期表现，现在属于季节性上涨，来自于三个方面1、市场情绪的好转，经过杀跌，原有避险情绪得到宣泄，今年稳定对于股市心态较好。2、政策支持，每年两会之前，政策宽松。3、流动性好转，体现在短期利率下行。
目前股市现赚钱效应
对于场外资金来讲，一部分资金寻找投资方向。比如，产品目前收益率下降，原有理财产品资金寻找新的投资方向，那么，在股市走稳并且出现一定赚钱效应会有部分资金流入。这是单单从理财产品一个方面来讲，虽然说总体规模在扩大，增量来自于原有存款，流失了一部分原有追求高收益的部分，短期看理财产品收益率下降，从更长期看存在一个存款搬家利率市场化的过程，实际上长期角度讲市场利率的底部在抬高，对于股市的价值中枢有往下的压力。
这几个因素要去分析的话，流动性改善对股市影响相对较大，除了理财产品，去年高利贷、收藏品等等领域资金，本身具有较高的风险偏好，自然在股市里寻找投资机会。因此股市目前处于上涨后的自我强化阶段，就是股市上涨有赚钱效应，赚钱效应又会吸引新的资金，场外资金进来，又进一步推升股市上涨，目前这种过程还会继续持续。
长期还需基本面支撑
但是，这些因素相对都是短期因素。归根结底，从长期看，股市上涨还需要基本面的实际支撑，目前还看不到明确信号。
一般来讲，季节性行情会持续两个月左右时间。行情走了两个月后，如果后面信贷或者基本面发生了实质性的变化，或者行情力度还会更大一些，但这个准确时点比较难以把握，各类投资者需要根据自己实际情况，根据操作特点灵活掌握，比如大机构要打一些提前量，而比较灵活的机构倾向于去更精确地把握时点。