自1998年首批基金公司成立开始,无论市场和外部环境如何变化,基金行业始终在实践中探索着适合国内市场的价值体系。基金行业的发展,对于逐步转变大众投资理念、引导股市理性投资、抑制过度投机,发挥了重要作用。
基金投资的规模相对较大,投资的透明度很高,难以从短线进出的投机操作中获得稳定收益,只有对上市公司进行准确的估值,重点投资于真正具有投资价值的个股,才能获得较好的风险收益比。从基金行业发展的实践来看,一些基金之所以取得了较好业绩,最主要的原因就是他们有效地发掘了行业和个股的投资价值。
知易行难
坚持动态价值研究
价值投资是一个复杂的体系,是一项知易行难的工作。从长期投资角度看,只有深入、持续地开展动态的价值研究,才有可能从基本面角度选择出具备投资价值、符合投资目标的企业。在股价的波动无法用基本面研究的成果来解释且对投资结果造成较大影响时,是价值投资理念最容易动摇的时候,也是最需要坚持的时候。
基金行业开展价值投资,应重视研究与投资之间进行有效互动。目前,各基金公司基本建立了较为完备的研究体系,通过积极发挥投研团队的作用,大部分基金在中长期取得了超越市场基准的业绩。以华夏基金公司为例,通过投研团队深入扎实的基本面研究,华夏基金挖掘了苏宁电器 、泸州老窖 等优质股票,为基金持有人带来了实实在在的回报,截至2011年底,累计为持有人分红780亿元。