市场概况：
周四（3月29日），市场延续跌势。两市跳空低开，随后个股大幅下挫，股指继续擦底。地产股的拉升，带动了市场企稳，上涨个股有所增加，深成指翻红，但上海市场受金融板块拖累仍然小幅下跌。午后，市场出现了快速的杀跌，两市跌幅一度接近2%，在证券板块的带动下，股指快速反弹，但其他板块未能跟进，市场继续低位震荡。尾盘恐慌盘仍继续杀跌，跌幅有所扩大。截至收盘，沪指报2252.16点，跌1.43%，成交680.2亿；深成指报9418.22点，跌1.18%，成交615.8亿。
消息面：
1、中国政府网消息，中国国务院总理温家宝28日主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区。会议确定了温州市金融综合改革的十二项主要任务：(一)规范发展民间融资。(二)加快发展新型金融组织。(三)发展专业资产管理机构。(四)研究开展个人境外直接投资试点，探索建立规范便捷的直接投资渠道。(五)深化地方金融机构改革。(六)创新发展面向小微企业和“三农”的金融产品与服务，探索建立多层次金融服务体系。(八)积极发展各类债券产品。(九)拓宽保险服务领域。(十)加强社会信用体系建设。(十一)完善地方金融管理体制，防止出现监管真空，防范系统性风险和区域性风险。(十二)建立金融综合改革风险防范机制；2、中国国家发改委28日上午召开2012年全国经济体制改革工作会议，部署今年经济体制改革重点工作。按照部署，今年要继续深化资源性产品价格改革，包括上半年要推出居民阶梯电价。
盘面：
受消息面影响，市场继续杀跌，市场人气极度恐慌，上市的4只新股破发。地产股因利空出尽，止跌反弹。但其他板块仍然大幅下跌，盘面个股呈现普跌格局，但涨停个股较昨日有明显的增加，达到7家，其中2家来自中小板，实现上涨的个股365家。跌停个股达到了21家，收绿个股达到了1856家。板块上看，仅家具板块实现上涨。地产、公路桥梁、酒店旅游、云计算、造纸、环保等板块跌幅较小，多晶硅、陶瓷、有色、飞机、黄金等板块跌幅居前。
技术面：
市场未能止跌，其中受消息面影响较深。目前沪指已经留下2个向下跳空缺口。两市股指已经远离了所有均线，从各种技术指标上看，股指短期内无法止跌，空头排列明显，跌幅或将继续扩大。而随着假日的临近，或有部分资金入场搏假日间出利好，因此明白市场或将出现上涨。但由于人气受损，市场信心不足，涨幅有限。
基金市场：
27日副总理王岐山与证监会主席郭树清调研中关村（000931）非上市公司股份转让情况并强调场外交易市场是多层次资本市场的重要组成部分，使得市场推测新三板推出的步伐将加快。而且有消息证实新三板交易所或将挂牌北京，交易所的董事长和总经理人选已经确定，筹办小组的组长副组长人选也已经到位北京，而且为同样两人。种种迹象已经明确显示新三板挂牌已经不远。如果新三板交易所挂牌，必然带来大扩容，这对资金面的影响将是空前的。更要命的是新三板可能试行不同于深交所、上交所的交易制度，如做市商制度、T+0交易等，将吸引更多的资金流入，而且新三板公司进入门槛必然较低，以小微的科技创新型企业为主，此必将对创业板、中小板带来巨大冲击，对其影响更甚于主板。另外，关于温州市金融综合改革试验区。国务院日前决定设立温州金融综合改革试验区，既有引导民间融资规范发展的意图，也有以点带面实现全局性金融改革的设想。其中开展个人境外直接投资试点，探索建立规范便捷的直接投资渠道，尤为市场关注。其带来的市场冲击同样是大幅分流资金。而且全国资金都可能通过温州这个窗口投资境外，因此对沪深股票市场同样带来地震。形态上看市场已经走坏，短线难有较好的交易机会，因此建议投资者观望。而激进的投资者可以考虑主要投资美国市场的QDII。
(易天富基金研究中心)
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