商报讯(记者 楼志文)今年一季度经历短暂的反弹后，A股再次失去向上的动力。对此，广发基金易阳方表示，中国目前处于经济转型期，上市公司盈利大幅下降，估值中枢也相应下降。因此尽管目前估值水平接近历史低点，但市场“决定”这是一个相对合理的水平。
“2008年金融危机已过去四年，4万亿计划也早已远去，现在A股面临的根本问题不是政策方面，而是经济基本面。”易阳方称，“过去在凯恩斯理论的政策刺激需求下，投资和出口拉动中国经济高速增长。但是房地产、基建等大型固定资产投资效率已极低，出口接近饱和，而负面的流通性、价格泡沫、滞胀问题开始凸显。从长远经济周期看，目前中国经济处于一个旧技术支撑的萧条复苏期，政策面只能解决短期经济陷入硬着落，无法短时间内解决长期增长的问题。”
“过去房地产、金融涌入了大量的资金，但是现在产业资本已经开始减持，消费类的食品饮料、白酒正逐渐成为深证100 的主要代表，所以未来内需消费会出现一些结构性的投资机会，拥有核心竞争力的科技创新企业也会得到资金的青睐。”