Wind数据显示,今年以来,截至4月18日,上涨综指上涨7.48%。但展望后市,金融机构普遍认为震荡反弹是市场主要趋势,风险控制仍是理财的首要因素。同时具有股票和债券双重属性的可转债符合市场需求,正在发行的建信转债增强债券基金具有良好的投资价值。
可转债具有股债双性的优势,收益高于普通债券,风险低于普通股票,具有更高的风险调整后回报。当市场下跌时,其债性将逐步显现,其债券价值将为可转债提供价格支撑,使得其在熊市中的跌幅较小;而当市场上涨时,其股性也会渐渐提升,正股股价的走强会带动转债价格上涨,可转债投资者也能很好的分享牛市盛宴。
来自海通证券研究所基金研究中心的数据显示,在牛市行情的2006年和2007年,可转债能够分享股市收益,而在熊市行情下的2008年,其跌幅却远小于股票指数,因此可转债指数在长期不仅战胜了企业债指数,也远远跑赢了上证指数。从风险调整指标上看,可转债的Sharpe比率高达0.43,显著超过企业债,超越股票将近1倍,适合渴望较高收益,但又不愿意承担较高风险的投资者。
建信转债增强债券基金拟任基金经理彭云峰指出,虽然可转债具有更高的风险调整后收益,但其内在机理中包含了期权的属性,复杂的定价机制难以为一般投资者所理解,成为大众参与其中的一条鸿沟。建信转债增强债券基金将大部分资产投资于可转债,运用基金公司专业的投研力量能来挖掘可转债产品的投资价值,充分利用可转债兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,实施对大类资产的配置,在控制风险并保持良好流动性的基础上,追求超越业绩比较基准的超额收益,为普通投资者打开了一条分享可转债收益的通道。
建信转债增强债券基金将于5月25日结束募集,投资者可到建设银行、民生银行等代销银行及券商渠道认购。