(中国证券报记者) 昨日从多家专业投资机构了解到，社保基金近日开始拨付资金进入新设立的投资组合，准备随时启动投资。分析人士认为，这笔资金来源应是3月广东省委托社保基金投资运营的千亿元养老金。
此前有媒体报道称，社保基金多家管理人接受新一轮资金委托，拟在A股市场建立新的投资组合。这些管理人正组织人手，建立重点股票池，希望能为新组合提供优秀的投资标的。
社保基金理事会理事长戴相龙在2012年博鳌亚洲论坛上表示，会把养老金主要配置在固定收益产品上，可能会拿一部分资金投资股票，投资股票最高比例为40%。
分析人士认为，当前市场虽然面临压力，但估值底已现，A股市盈率处于十年以来底部，下跌空间有限。养老金选择此时入市，有望取得长期稳定回报。尽管此笔投资A股资金量最高不超过400亿元，但此举具有示范效应，有望撬动更多长线资金入市。
社保基金理事会有关人士此前表示，尽管股票投资收益波动大，但只要在合理价位上购买股票，坚持长期投资，仍可获得比固定收益产品更高的收益。在与广东签署的协议中，社保基金理事会承诺，运营的养老金收益不低于同期银行定期存款利息收益。
【市场焦点】
33亿社保基金或借道直投沪深300ETF
5月23日嘉实和华泰柏瑞的沪深300交易型开放式指数基金(ETF)上市公告显示，两个社保组合进入十大基金持有人名单，分别为博时基金管理的社保402组合和易方达基金管理的407组合。
不过，无论从单个组合超过16亿元巨资投入，还是两个组合投资金额惊人一致，都不像是由两家基金公司独立决策的，疑似全国社保基金利用新增资金或原指数投资组合资金，直接决定了巨资投向沪深300ETF.
公告显示，社保402组合和407组合持有嘉实沪深300ETF均为9.03亿份，两者相差不足0.3万份，该ETF未进行折算，对应投资金额为9.03亿元；持有华泰柏瑞沪深300ETF均为2.75亿份，该基金进行过折算，实际投资金额约为7.43亿元，两者相差不足0.15万，疑为因投资时间不同带来的利息差异。
综合来看，两个社保组合投资两只沪深300ETF均为16.5亿元，合计约为33亿元。一位熟悉社保基金的人士分析，股票或混合的社保组合初始投资金额一般为10亿元，目前单个组合平均规模不足40亿元，按常理不会一次性投资16.5亿元巨资买两只沪深300ETF.
此外，两个组合在两只沪深300ETF上的投资金额惊人地一致，几乎不可能是由博时和易方达两家公司单独决策的投资巧合。
据悉，早在2005年全国社保基金就拥有了指数化投资的001和002组合，前者投资沪市大盘蓝筹股，并一度持有华夏上证50ETF约10亿份，成为该ETF第一大持有人，后者投资于深市指数成分股。
业内专家分析，沪深300ETF是第一只跨市场ETF，社保基金原有单市场指数化投资组合可能难以胜任跨市场ETF申赎要求，因此社保基金借道402组合和407组合进行投资。
由于基金公司的快速建仓策略和股指近期的快速下跌，社保基金在沪深300ETF上目前出现了浮亏，截至5月23日的浮亏金额预计超过1亿元。
【基市动态】
郑拓老鼠仓涉案金额超5亿 成基金历史上最大硕鼠
证监会23日召开了“打击证券期货违法犯罪专项工作”通气会，通报了三起分别涉及基金经理“老鼠仓”、内幕交易和信披违规的案件，其中交银施罗德原基金经理郑拓“老鼠仓”涉案金额高达5亿余元，涉嫌构成犯罪，已被公安机关依法采取强制措施。
证监会通报，交银施罗德原基金经理郑拓在2007年3月至2009年8月实际管理交银稳健基金期间，利用任职优势获取的交银稳健基金投资交易未公开信息，使用夏某某、原某某证券账户，先于或同步于其管理的交银稳健基金买入或卖出股票50余只，累计成交金额达5亿余元，非法获利1400余万元。证监会透露，在此案中，郑拓使用的证券账户先后转挪于上海、哈尔滨、北京等地多家证券营业部，账户资金更是通过其亲属、朋友等10余人银行账户多道过桥走账，刻意规避监管，反稽查意图明显。
公开资料显示，郑拓2005年4月至2007年3月任职于海富通基金担任基金经理，2007年加入交银施罗德基金，任投资副总监和基金经理。郑拓于2009年从交银施罗德离职，与同事合资创办好望角投资公司。
来自证监会的资料显示，自2008年上投摩根原基金经理唐建首度因基金“老鼠仓”遭到处罚以来，已先后有南方基金原基金经理王黎敏、融通基金原基金经理张野、景顺长城原基金经理涂强、长城基金原基金经理刘海、长城基金原基金经理韩刚、国海富兰克林原基金经理黄林、光大保德信原基金经理、投资总监许春茂共计8位基金经理先后因基金“老鼠仓”受到了证监会的行政处罚，其中，韩刚、许春茂均被判处了有期徒刑。再加上此前证监会通报的交银施罗德原基金经理、投委会主席李旭利涉嫌利用未公开信息交易股票案件，郑拓很可能成为中国公募基金历史上第十位“老鼠仓”基金经理，并成为继韩刚、许春茂之后受到刑事处罚的基金经理。
从“老鼠仓”涉及的金额来看，唐建获利金额123.76万元，王黎敏非法获利150.94万元，张野非法获利229.48万元，涂强非法获利37.95万元，刘海非法获利13.47万元，韩刚非法获利30.3万元，许春茂非法获利209万元。而郑拓此次“老鼠仓”涉及金额5亿余元，非法获利1400万余元，很可能成为迄今为止公募基金历史上最大的一只“硕鼠”。
证监会有关负责人表示，郑拓这种先于或同步于有关基金买入同一公司股票的证券交易行为，客观上会使相关股票的市场价格产生不利于有关基金的影响，使该基金投资该种股票的成本增加，从而损害基金财产和基金份额持有人的利益。证监会将对基金业中的“老鼠仓”、非公平交易和利益输送行为进一步加强监管，一经发现查实，严惩不贷，坚决打击。(经济参考报)
【延伸阅读】
约定收益率4.5%至5% 分级债基A“开门迎客”
货币放松，流动性充裕的情况下，货币基金和银行理财产品收益率呈现逐步回落态势，吸引力下降。而固定存续半封闭债券分级基金稳健份额(A份额)投资价值开始凸显。据记者了解，此类产品从5 月22 日起将迎来集中开放期，目前实际约定收益4.2%-4.8%，是一款收益明确、风险很低、门槛很低的类理财产品。
约定年化年化收益率均在4.5%至5%
记者从富国基金了解到，于5月22日开放申赎的富国天盈A债券型基金，一日便吸引了近40亿新增资金净申购，再加上存量资金，这一数据已远远超过了天盈A24.5亿元的规模上限，料将启动比例配售。
天盈A为富国天盈分级债券中的稳健份额，类似于一只六个月滚动的理财产品，每六个月打开一次，其当期约定年化收益为4.9%。受益于风险低、收益稳定等特征，富国天盈A曾在首发时吸引了逾80亿资金热捧。
值得注意的是，天盈A此番启动比例配售，亦意味天盈B的实际杠杆率从当前的2.16大幅提升至3.08。海通证券基金研究中心报告表示，在信用债市场向好，富国债券投资管理能力不俗的背景下，可关注天盈B的事件性交易机会。
事实上，像富国天盈A这样将迎来开放的固定存续半封闭债券分级基金稳健份额(A份额)并不少。
招商证券统计的数据显示，天弘丰利A目前约定的年化收益率为4.73%，该基金也于5月22日开放。此外，于今年上半年开放的A类份额还有天弘添利A、万家添利A、博时裕祥A、鹏华丰泽B、长信利鑫A，这些基金的约定年化收益率均在4.5%至5%之间。
据了解，A份额收益率仅受一年期定期存款利率影响，而且在一个运作周期内A 份额的收益率封闭期内固定不变，因此相对货币市场基金收益率更加确定。此外，基金合同约定三年或五年的固定存续期，期间内无提前终止的条款，且可滚动运作，相对银行短期理财产品，再投资风险较小。
而近期内，央行调整存贷款基准利率的概率不大，A份额下期调整收益率的可能性较小。因此在货币基金和银行理财产品收益率呈现逐渐回落的情况下，定期开放的A份额吸引力凸显。部分低风险爱好者可以关注这部分基金的投资机会。
A份额约定收益相对有保证
公开资料显示，自2010 年第一只分级债券基金成立以来，近两年分级债券基金发展迅速，目前已成立的有21 只，正在发行的有1 只。截止2012 年3 月底，总规模达到270 亿元，占债券基金市场总规模近17%。分级债券型基金有三种运作模式，而“固定存续半封闭”只是其中一种，也是主要的一种。
已成立的产品中有13 只采用此种运作模式。即分级债券基金B份额上市交易，A份额定期开放赎回不上市交易，其中A份额约定收益一般为一年定存利率加上一个溢价或乘以一个系数；每满3 个月或6 个月开放一次，开放时基金管理人对A份额进行基金份额折算，将A 份额的约定收益部分以A 份额的形式支付给投资者。
A份额的约定收益相对有保证。若母基金出现亏损，A份额将以B份额净值作为约定收益的支付来源，除非母基金出现极端亏损的情况(母基金三年亏损20%以上)，A份额的约定收益基本可以保证。由于现有产品母基金投资类型属于一级债基或纯债基金，风险相对较小，三年内亏损超过20%的概率较低。
不过招商证券也提醒表示，在极端情况下，A份额约定收益和本金可能受损；央行下调定期存款利率将降低下一周期的约定收益率；如申购数量较多，触发比例配售，则投资者申购申请只能部分确认，剩余资金面临再投资风险。(投资快报)