伴随经济下滑压力增加，政策利好预期不断强化。上周国务院常务会议有关"稳增长"的表述打了一针强心剂，而周三官方澄清不会有4万亿投资政策出台引发大盘下挫，政策变动生动地演绎了市场"风向标"的角色。在部分基金看来，中央稳增长的政策不断发酵，刺激效果或有限，市场短期内仍将窄幅震荡，而一些受益于经济扶持、刺激政策的周期性行业或会有所表现。
5.23国务院常务会议确定了将"稳增长"作为当前阶段更重要的政策选择，利好刺激市场做多情绪增长，本周前两个交易日上涨，工程机械、基建、水泥等板块涨幅超前。南方基金认为，重大项目投资的启动激发了市场人气，随着经济和通胀的回落，政策放松的预期逐步升温，经济与政策的博弈将会是短期内主导市场的重要因素，考虑海外局势还未明朗，短期内市场将呈现震荡反弹走势。中期来看，考虑市场估值处于低位，政策放松将逐步带动经济从底部回升。
申万菱信基金表示，新一轮经济刺激政策触发在即，扩内需、向民资开放更多准入领域等具有转型意味的政策，将被放在更为重要的位置。可以说，此次政策将会是"稳增长"和"调结构"双翼并举。具体到行业机会上，短期市场将出现较好的结构性机会，将以政策指引为导向，重点关注业绩增长确定性较高的食品饮料行业、对利率回落较为敏感的券商和保险等非银行金融行业，以及房地产和工程机械、水泥等周期性行业。
而有相当一部分基金对政策利好仍持有谨慎观望的态度。大成基金指出，虽然政策有所放松，但新一轮政策刺激规模会较之前小，影响也相对偏弱，难以使得经济进入新一轮上升。在投资机会的把握上，后续需要继续关注稳增长政策持续推出的累积效应。由于A股面临的基本面情况并不乐观，因此与刺激政策相关的行业可能将一枝独秀。
"国务院近期提出的刺激手段虽然很多，但上述经济问题不是放松银根所能解决的，更不能再次简单地大规模刺激投资。"天治基金表示，就近期提出的手段而言，减税、刺激消费对提振经济、从而提振上市公司盈利和股价的效果非常有限；投资扩张的空间也非常有限，仅限于提前启动和加快推进一些重大项目，不可能使经济(从而企业盈利)出现V型反转，只能起到稳定、托底的作用。这意味着，股市不可能因此出现较大的、趋势性的上涨行情，更可能是窄幅震荡。
上投摩根也指出，整体而言，市场对于中央政府的政策力度能否抵御未来的经济下滑仍抱怀疑，普遍预期货币政策将会进一步放松、央行需要尽快降息，同时对于房地产过于严厉的调控政策也需要及早修正。综合判断，目前经济下滑已经引起中央高度重视，但是经济增速和就业都没有出现问题，中央的政策力度可能仍会继续弱于市场预期，调整走势将延续，市场尚需静待利好加码。
海外方面，欧盟峰会并未在欧洲投资银行之外的问题有实质性的进展，天弘基金分析，从市场主流机构的观点来看，认为希腊最终退出欧元区的占大多数，希腊退出所导致的巨大成本也为投资者所瞩目，但从欧洲峰会的结果来看，欧元债券无法达成共识，对欧债危机的解决来说显然不是好事，希腊距离第二次大选还有三周时间，这决定了外围资本市场仍将受到时间上的考验。大摩华鑫也表示，对市场来说，希腊问题的困扰可能在将来一段时间持续存在。□ .李.泽.玲 .全.景.网