基金经理手记
这是一个相识的政策刺激，或许还将让人面对相似的市场轮回。但有了上一轮的经验与教训，市场上的者这一次或许可以更成熟一些、理性一些。
在欧美股市与其他新兴市场股市表现低迷的背景下，2012年的A股市场一枝独秀。截至2012年6月初，沪深300指数上涨12.25%。成为全球涨幅最好的市场之一。翻开中信一级行业分类指数表现，非银行金融(同期累计涨幅31.95%)、有色金属(同期累计涨幅30.93%)、房地产(同期累计涨幅30.06%)三个行业列分类指数涨幅前三位。
与此相对应的宏观经济背景是，中国的季度GDP增速，经历了9个季度的连续下行，2012年1季度下行到了8.1%，这是一个相当低的水平。同时，2012年4月份，规模以上工业增加值的月度同比数据也下行到9.3%，工业生产者出厂价格指数(PPI)达到了-0.7%。于是，一切如股票市场投资者预期一样，中国政府在5月份加大了对经济的政策刺激力度，拉开了政策放松的大幕。