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大摩货币:降息对货币基金的影响不可一概而论

2012-06-22 07:54:41易天富基金网
  商报讯 (记者 楼志文) 据Wind资讯所统计的85只货币市场基金发现,在降息后的一周内,即6月11日至6月15日,货币市场基金平均7日年化收益率均值为3.91%,而此前一周这一均值为4.27%。这一数据的下滑,是否预示着货币基金收益的未来走势?对此,大摩货币基金经理李轶表示,本次降息后,固定收益市场各品种反应不一,利率债出现冲高回落,企业债继续上涨,银行间质押式回购利率不降反升,相应的侧重不同投资品种的基金表现也不尽相同。一般而言,降息对债券基金是利好,对货币市场基金则是利空。

  李轶进一步指出,基础利率调整对于货币市场利率有着直接影响,并且所带来市场流动性的变化也对收益率有间接影响,理论上会带来收益率一定程度上的下降,但是对具体货币基金的影响不可一概而论。目前仍然持有较大比例短期信用债的货币基金能够保持较高收益,在存款利率上限上浮的情况下,货币基金与银行商谈协议存款时占有更多优势,也有助于货币基金维持较高收益率。另外,在年中流动性紧张的情况下货币基金收益率反而有可能上升。