上周市场反复震荡，周五在央行年内二次降息消息的推动下，市场先抑后扬，两市股指均收高。但从周涨跌来看，上周两市股指产生分化，上证综指下跌，周跌幅为0.08%，深证成指则小幅收阳，周涨幅为2%。连续降息显示政策放松力度加强，维稳决心较大，政策累积效应将逐渐显现。本周经济数据将陆续公布，鉴于数据恶化的预期已部分被市场所消化，加之外围宽松基调明确，本周A股市场有望反弹。机会上，本周仍继续看好非银行金融、房地产、能源装备与服务、食品饮料、医药等板块，也应关注受益于降息的周期性行业，财务成本较高的行业等。
再次降息显示政策决心
累积效应将逐渐显现
中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。这是央行在近一个月时间内第二次降息，不对称降息意图清晰，贷款利率进行更大程度的下调，且利率浮动空间下限进一步下调，所有措施全部指向刺激贷款需求以稳定实体经济增长。而对比之下存款端的调整力度则显著低于上次降息，国内降息周期已正式确认启动。经济持续疲软，经济维稳的需求也将逐步增大，在不到一个月的时间里，央行两次降息，说明政策调控的力度在不断增强。而财政和货币政策的累积效应逐渐发酵，慢慢显现。
本周将陆续公布我国经济运行数据，国内经济形势与政策将是反弹能否延续的关键。作为宏观经济先行指标，中国6月官方和汇丰制造业PMI双双创出7个月来新低，经济依旧疲弱。但是，市场已相当程度的消化了疲弱的数据，所以本周不宜悲观。不过，若经济下滑大幅超出预期，则将增加市场反弹的难度。