今日出镜:华夏基金经理 王路
曾任美国纽约德意志资产管理公司基金经理及定量股票研究负责人、美国纽约法兴银行组合经理、大成基金公司国际业务部副总监，2008年11月加入华夏基金公司，现任数量部总经理。
记者跨境ETF很受投资者关注，你们为什么将第一个目标锁定为恒生指数？
王路主要还是恒生指数能代表市值最大、成交最活跃的香港上市公司的表现。目前恒生指数产品(含ETF)已在法国、意大利、德国、瑞士、新加坡、台湾等国家和地区挂牌交易。挂钩恒生指数的衍生产品已经超过300只，指数基金资产规模已超过700亿港币，说明恒生指数被境外投资者普遍认可。
记者指数的表现和经济是分不开的，你怎么看目前全球经济?
王路今年美国经济复苏低于预期且有反复，政府债务和美联储债务限制了进一步宽松的财政政策和货币政策。欧洲方面，债务危机的阴影挥之不散，在较长一段时间，欧洲经济体将持续低迷。应该说新兴经济体未来还将是世界经济的重要引擎。
记者:你的意思是看好内地和香港市场？
王路:尽管有人对中国经济持悲观态度，但是我们还是能够看到亮点。今年通胀问题已缓解，短期经济虽可能有波折，但长期经济结构转型将提高生产效率，带来经济的长期增长。
记者:目前恒生指数的市盈率和市净率都处在10年低位,低市盈率就意味着投资价值吗?
王路:过去10年间，恒生指数的市盈率多半都在10倍到20倍之间，很少低于10倍，一旦低于10倍就会迅速反弹。过去10年只出现过3次恒生指数市盈率低于10倍的情况，第一次是2008年的次贷危机期间，恒生指数市盈率跌到了6.7倍，但只用了两个月的时间，市盈率就反弹到13倍，指数点位也从11000点左右上涨到22000点左右，涨了近一倍。第二次是去年8月份左右，美国国债评级被标普降级之后，恒生指数的市盈率跌到了7.3倍，之后用了三个月的时间很快反弹到10倍以上。第三次就是现在的情形。
记者:人民币汇率走势对投资恒生ETF有没有影响?
王路:恒生指数中香港、内地企业比重各占约50%。成分股中的内地企业收入、费用等都按人民币结算，可以基本对冲人民币汇率波动。一些香港企业也有较多业务收入是来源于内地，可对冲部分人民币汇率波动。总的来说，汇率的风险越来越可控。
本报记者 张建华D052