国信证券股份有限公司 杨涛
货币型基金市场概述:现存97只,今年以来成立18只
根据国信基金分类,货币型基金是指仅投资于货币市场工具的基金。截至2012年6月30日,国内现存货币型基金共97只(A,B 份额按2只计算), 仅2012年就成立了18只。
货币型基金共有属性-风险特征相似,收益区分度较明显
货币型基金风险特征基本相同,均属于低风险投资品种,其净值波动较小,亏损概率较小,较难通过风险指标来区分货基的优劣。
与风险指标相比较,货币型基金的收益率差异化较大,通过以收益率大小来区分货币型基金的优劣是较为可行的方式。
收益率指标的持续性测试---历史中长期收益率持续性明显
假设评价期和投资期都是一年。当评价期为1年、2年和3年长度时,收益率指标表现出较好的持续性: 1)“前10%”货基组合均能跑赢货基平均水平,超越幅度在0.31%和0.39%之间。虽然绝对数量级较小,但相对货基平均年化收益率而言还是具有一定投资价值的。2)从“后10%” 货基组合的三次测试情况看,它们跑输货基平均水平幅度在-0.53%和-0.47%之间。
历史中长期收益率是量化评价货币型基金的可靠指标 以历史收益率为量化指标给货币型基金排序,不仅能挑出在下一阶段有大概率超越同类平均水平的产品,而且也能提示在下一阶段可能跑输同类平均水平的产品。换言之, 即历史中长期收益率是量化评价货币型基金的可靠指标。
国信货币基金定期报告跟踪该类型基金绩效 国信基金评价与研究中心每个交易日均提供货币型基金绩效日报。报告不仅包括市场现存全部货币型基金的最新历史收益率数据,还提供了每只货基的市场总份额,以及机构持有比例,尽可能的为投资者提供更多货币基金市场讯息,提供有价值的参考。