在债券市场是否会进入牛熊拐点这个问题上，光大保德信增利收益兼光大保德信信用添益基金经理陆欣在接受第一财经日报《财商》采访时表示，下半年债券市场仍然具备上涨空间，尤其是长端利率债，但低等级信用债面临的风险可能大于机会。
《财商》今年，债券市场利率曲线呈现陡峭化下行的态势，机构对于债券牛市能否延续有较大分歧，目前你对债券市场接下来的行情如何判断？
陆欣目前阶段市场确实存在较大的分歧，我们倾向于年内长端利率水平还有一定下行的空间。
首先，虽然央行在一个月内连续两次降息以刺激经济，但是在外围经济复苏缓慢、国内经济也面临产业结构转型和房地产调控等冲击的背景下，我们看到二季度GDP同比降至7.6%，6月份工业增加值继续下行至9.5%的水平，企业中长期信贷需求仍然较为薄弱，短时间内难以看到经济增速大幅反弹的迹象。随着食品价格和大宗商品价格的回落，三季度通胀水平也有望维持在2%左右的较低水平。那么，经济基本面对债市整体环境依然较为有利。
其次，从政策角度来讲，6月底以来央行多次公开市场实施逆回购操作，平抑场内资金的意愿非常明确，作为政策风向标的一年期央票利率也领先基准利率大幅下行，我们不排除年内再次降息和降准的可能。
因此，我们认为接下来债券市场仍然具备上涨空间，当然我们需要密切关注是否存在经济企稳复苏和通胀拐头向上的迹象，不排除下半年基本面向好带动市场风险偏好上升，对债市形成冲击。
《财商》你仍然看好长端利率债？
陆欣对，如果三季度经济一时难以拐头向上，通胀水平也维持在低位，那么，相对宽松的货币政策依然能够带动场内资金回归到之前较低的利率水平，期限利差可能进入缓慢的收窄过程，长端利率债仍然具备上涨空间。