在“黑天鹅”的频频啄食之下，基金重仓股近期分批上演了令人眼花缭乱的“跳水”，令众多基金经理欲哭无泪。
继泸州老窖 “千年国窖”遭遇被淹传闻后，张裕A又爆出“农药残留”事件，导致基金仓位极重的酒类股出现大幅调整；而受调控从紧风声影响，上半年基金“抱团”的地产股昨日再度重挫。更糟糕的是，基金第一大重仓行业——金融保险板块，昨日除银行股外也意外集体暴跌，给了基金经理们当头一棒。业内人士指出，基金重仓股下半年以来的种种意外下跌，有可能影响下半年基金净值表现，并促发基金业绩排名的洗牌。【市场传闻令券商股大跌 你所持的基金受伤了吗？】
“抱团”风险渐现
以“买房喝酒”为主的重仓股，是基金业今年上半年平均取得正收益的不二法宝。但随着下半年以来A股市场风向的不断变化，这种“抱团取暖”做法的风险却不断暴露。
首当其冲的是上半年令诸多基金业绩领跑的最大功臣——地产股。天相投顾的统计数据显示，截至二季度末，基金持有地产股的总市值达到998.54亿元，较一季度末增加了20%，“招保万金”四大地产蓝筹纷纷位居诸多基金十大重仓股之列。但随着房价反弹触发调控底线，政策从严的传闻不断，令地产股下半年以来承受重压：自7月以来，招商地产已累计下跌18.02%，金地集团也重挫16.98%，其他地产股也均出现大跌。而值得关注的是，地产股下半年以来的暴跌，已经显著改变了股基的业绩排名：上半年多只依靠地产股跻身前十的股基，如今已纷纷被甩出前十之外。
如果说地产股的下跌，尚在基金经理们的预料之中，那酒类股频频爆出“黑天鹅”事件，则令基金经理们猝不及防。泸州老窖被爆酒窖被淹传闻后，股价一路下挫，而张裕A“农药残留”传闻则令股价是巨量跌停，给重仓的基金带来巨大损失。但“黑天鹅”所引发的负面影响还不止这些：在“三公”消费日紧的背景下，市场对于今年集体走牛的酒类股业绩可持续性的质疑不断，基金重仓的酒类股也同样遭受着来自二级市场的潜在抛压。
而在昨日券商 、保险股的意外暴跌之后，许多业内人士已经开始意识到“抱团取暖”的风险。某基金经理向中国证券报记者表示，从近年A股市场的表现来看，风格切换越来越频繁，时间也越来越短，上半年表现强劲的基金重仓股，有可能在下半年成为基金业绩下滑的“暗伤”。因此，上半年的基金业绩排名，未必会延续到年底，因为下半年基金业绩仍然存在诸多不可控的变数。
慎对A股反弹
预期之中与预料之外的重仓股集体暴跌，让基金经理们对A股近期的反弹，再添了一份谨慎。
天治基金宏观策略分析师寇文红指出，要警惕市场对政策放松预期的落空，因此，要谨慎看待A股反弹的高度。寇文红表示，央行近期频繁通过逆回购调节银行间市场的流动性，对降准降息显得异常谨慎，加之从中央的多次表态来看，目前中央在扩张财政刺激经济方面非常克制，而是不断强调调结构、保民生、转变经济发展方式、放开民间资本准入，近期不太可能出台财政扩张政策，因此，出台大规模经济刺激政策的可能性较小，市场近期反弹的高度也就不会太大。
海富通基金则指出，继疲弱工业数据出炉后，7月贸易数据也极为低迷，令市场意识到全球经济疲软的程度和对我国进出口的影响不可小视。这意味着，此前市场对于经济见底的时间点预期或面临推迟。#p#副标题#e# 【焦点关注】
张裕A农药门“五日惊魂” 持股基金“饮鸩失言”
8月13日，受“毒农药门”事件侵扰的张裕A走出过山车走势，早盘一度猛烈回调涨逾3.5%后陡然下滑，最终报收56.12元，微涨1.61%。
事实上，就在8月10日，一则张裕葡萄酒产品农残超标或将致癌的报道，使得张裕A当天大跌9.83%，成交量放出天量，达到6.3亿元。
“这是投资者在得到了全面，公正的消息之后，对公司前景恢复信心的表现。”8月13日，张裕A公司总经理周洪江在接受本报记者采访时，对其今日股价表现作出肯定。
事实上，自8月10日卷入毒农药门风波至今，张裕公司一度经历投资者电话沟通、申请停牌、销售系统紊乱、领导夜车赴京、急召发布会澄清、股价回升的5日惊魂。
“事情发生后，我们第一时间跟深交所申请停牌，但由于当天上午影响还不是很大，深交所没有同意，收盘后我们也按照交易所规定发布了澄清公告。”周洪江在媒体沟通会上表示。
另一边，毒农药门时件后，张裕销售系统受到直接冲击，“周五公司股价大跌、媒体一再质询、有的终端产品开始下架，张裕蒙受了巨大的信誉、品牌损失和经济损失”。张裕公司总经理周洪江表示。
据其透露，上周五张裕的经销系统一度出现紊乱，从公司全国市场网络传来的消息显示，各地都有经销商提出质问，个别商场有退货行为，一些地方的质检部门也索要质检报告。
而在8月12日张裕组织的的媒体沟通会现场，一位张裕销售分公司的人员则向记者透露，“总部领导本来准备搭乘飞机来北京，但周五晚上已经订不到机票，最终他们连夜开车7小时从烟台赶到了北京。”
该销售人员表示，总部对此次事件颇为重视，“本来今天的安排是北京销售公司进行内部会议，但上面临时改变计划要求我们参加媒体沟通会。”
毒农药门事件背后，被迫席卷进去的不仅仅是张裕公司本身，还有此前看好张裕A的机构投资者。
一位持有张裕A的基金经理对记者透露，自毒农药风波以来，其已经连续几天不断收到来自媒体各方的来电询问，目前不方便透露对于张裕A个股的看法。
“我们不方便对此做出回应，但我们是坚持价值投资的选股理念来选择张裕A的。”另一重仓张裕A的基金公司人士对记者表示。
而在张裕A公司五日惊魂，重仓基金“饮鸩失言”后，8月13日的股价企稳或将令事件各方都松了一口气。
东方证券分析师陈徐珊点评称，在此事件中，公司已经做了力所能及的澄清交流工作，但由于涉及食品安全这一敏感话题，可能存在持续发酵放大的概率。
其指出，虽然公司已公告公司产品多菌灵及甲霜灵含量大幅低于欧盟标准，对人体无害。但由于目前消费者对于食品安全高度敏感，本次事件可能已对公司品牌造成损害，且葡萄酒为可选消费品，替代品众，预计短期内将不可避免地对公司销量造成影响。
目前，漩涡中的张裕已经得到了喘息的机会，但毒农药事件却依然给这个行业带来了影响。
“今年一大早，我就接到许多同行业人士的询问电话，包括一些竞争对手，他们都对此事件非常关注，担心将引发成为全行业质量安全事件。”周洪江在媒体沟通会上表示。
与此相对应的是，8月13日，两家同行业A股葡萄酒上市企业ST中葡(SH.600048)和ST通葡(SH.600035)同日股价分别下跌2.42%和3.6%。
8月13日下午，ST中葡公司相关人士接受记者采访时指出，“张裕事件”对公司销售产生影响目前并未得知，需要等过段时间销售数据出来后才能明确，不过目前尚未接到国家质检部门审查通知。
“产品都是在自己的产业基地加工生产，产品质量严格按照国家相关标准把关，对产品质量有信心。”该人士表示，“公司在未来将更加重视食品安全问题，采取各方面措施保证质量。”(21世纪经济报道)
【延伸阅读】
市场传闻令券商保险股大跌 重仓基金很受伤
券商和保险是上半年表现抢眼的板块，不过，昨日却出现了大幅下跌。还未来得及调仓换股、重仓保险和券商股的基金净值受到拖累。
市场传闻令
保险券商股大跌
昨日行情数据显示，在昨日跌幅榜上，西南证券下跌9.55%，光大证券下跌9.3%，中信证券下跌9.1%，华泰证券下跌8.79%，海通证券下跌8.62%，东吴证券下跌8.56%，国元证券下跌8.17%，保险股中国平安下跌6.51%，中国太保下跌5.46%，中国人寿下跌5.09%，新华保险下跌8.03%。其中，中信证券、海通证券、光大证券、华泰证券和中国平安、中国太保等都是二季度基金重仓股。
为何券商和保险股昨日出现如此大幅下跌？接受证券时报记者采访的部分基金经理表示，上半年券商、保险股主题炒作成分大，由于没有业绩支撑再加上涨幅较大，在市场弱市的情况下出现调整也属于正常。从业绩看，上半年券商和保险股业绩确实一般。其中，中信证券上半年净利润22.49亿元，同比下跌24.36%，海通证券净利润20.26亿元，同比下跌9.36%，东吴证券1.35亿元，同比下跌39.93%，保险股中国平安上半年净利润60.64亿元，同比增长4.3%，中国太保2012年中期归属于股东净利润较上年同期减少55%左右。
记者也从相关基金经理处获悉，昨日有传闻未来金改政策恐有变数，上半年在金改预期的推动下，券商、保险是A股市场领涨先锋，昨日大跌或与传闻有关。
重仓保险券商基金
净值跌幅居前
昨日基金净值数据显示，一些重仓保险和券商股的基金净值跌幅靠前。
其中，昨日申万菱信竞争优势净值下跌3.89%，该基金二季度重仓宏源证券、海通证券和中国平安，3只股票分别占该基金净值比例5.77%、5.55%、5.35%。金鹰行业优势下跌3.31%，该基金二季度重仓光大证券、海通证券，2只股票分别占该基金净值比例4.53%、3.9%。交银主题优选下跌3.13%，该基金二季度重仓中国平安、新华保险，2只股票分别占该基金净值比例5.44%、4.55%。诺德成长优势下跌2.9%，该基金二季度重仓新华保险、中信证券、中国太保，3只股票分别占该基金净值比例4.77%、4.03%、4%。农银汇理策略价值下跌2.89%，该基金二季度重仓持有中国平安和新华保险，2只股票分别占该基金净值比例3.13%、2.25%。
此外，昨日地产股的跌幅也较大，一些基金除了重仓持有券商和保险股之外，亦持有地产股，受这三大板块夹击，一些基金净值跌幅更大。
虽然股价大跌、基金净值受损，不过也有基金经理坚定看好券商股。他们认为，虽然在熊市时，券商估值看起来较高，但是一旦市场走牛，券商的经纪业务、投行业务、资产管理业务都会好转，届时，券商股估值自然会更便宜。此外，目前中国间接融资较高，未来发展直接融资，券商的作用举足轻重。(证券时报)