上周A股在连续下跌三个月后出现超跌反弹，上证综指上涨1.69%收于2，168点，深证成指上涨1.78%收于9，238点，沪深300指数上涨1.95%收于2，399点。风格方面，小盘股表现较好。创业板涨幅最大为5.6%，中小板上涨4.6%紧随其后。
上周统计局公布了7月份宏观数据 ，整体来看，“三驾马车”均没有亮点，我国经济形势仍不容乐观。7月份工业增加值同比增长9.2%，较6月份降0.3个百分点，低于市场预期。今年1-5月份工业产出缺口连续5个月为负，受货币政策微调影响，6-7月份产出负缺口已连续2个月转正。7月份固定资产同比增长20.4%，增速较6月份持平，其中7月份房地产投资同比增长15.4%，创09年10月份以来新低。7月份社会消费品零售总额同比名义增长13.1%，增速比6月份回落0.6个百分点，实际消费同比增长12.3%，与6月份接近持平，企业盈利下滑、居民实际收入下降、消费信心不足等是消费增速持续回落的原因。进出口方面，7月份，我国进出口总值为3287.3亿美元，同比增长2.7%。其中出口仅增1%，为6个月来的新低，进口增长4.7%，全年出口增速可能仅为个位数增长。
货币方面，7月份M1同比增长4.6%，比上月末低0.1个百分点；7月份M2同比增长13.9%，比上月末高0.3个百分点。7月份季调后M1、M2环比折年增长均较6月份有较大幅度回落，反映当前流动性状况依然很差，货币增速在低位徘徊。7月份人民币贷款增加5401亿元，同比仅多增485亿，大大低于预期。
7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%，创下自2010年2月以来30个月的新低，其中食品价格下降仍是回落主因。7月PPI为-2.9%，符合预期。近期石油价格出现大幅上涨，加上食品价格显著回升，预计8月CPI将小幅反弹至2.0%左右，但保持仍在较低水平，为央行实施宽松货币政策留下很大空间。在经济低迷背景下，实际需求不足，通胀下降在情理之中。
上证指数从五月份开始连续下跌三个月，在8月份出现一波技术性超跌反弹，但从经济面和资金面的角度看，当前A股市场依然缺乏出现一波大级别反弹的基础。虽然证监会多次出手提振股市信心，下调交易费用，但这些细枝末节的政策对于股市难以形成根本性影响，并且这些利好政策对于提振股市的边际效应递减。中期来看，市场仍有向下突破的风险，2100点的整数关口支撑作用并不大。在经济上升周期来临之前，市场仍将震荡反复。