双债轮动，把握债市牛市下半场的结构性机会。据悉，广发双债添利债基于8月20日开始全国首发，者可通过中国银行等各大银行、券商渠道及广发基金直销平台进行认购。
与一般债券基金不同的是，广发双债添利债基首次提出“双债轮动”效应。此外，该基金更是在公募基金中“首吃螃蟹”，将私募债纳入投资范围。
下半年债基迎建仓良机
由于信用债和可转债的年度收益率存在一定的跷跷板效应，所谓“双债轮动”，即根据当期市场环境在信用债和可转债之间灵活投资，充分捕捉债市收益。广发双债添利债基投资于债券的比例不低于80%，信用债加可转债的比例合计不低于债券资产的80%。
广发基金固定收益部总经理张芊分析，整体判断信用债仍存结构性机会，而可转债机会大于风险，总体来讲，债券三、四季度是一个比较好的建仓机会。
“我们认为债市仍处在牛市通道中，但已经处于牛市后半场。中国经济难以在短期内迅速复苏，因此债市牛市的趋势不变，但由于在利率市场化背景下，社会资金利率的中枢在提高，造成整体收益率曲线下行的空间有限。”张芊认为，下半年能带来较好收益的债券品种集中在三类一是基于资金利率下行趋势的判断，短期中等资质信用债的持有期收益较为明确；二是目前中长期收益率曲线的上行压力基本没有，持有中长期高等级信用债具备较高的保护空间；三是部分转债品种的结构性机会(股市上涨空间有限，而部分转债发行公司的基本面先于整体经济好转或出现阶段性好转)。
公募基金投资私募债开先河
在投资资格获批两个月后，私募债领域终于出现公募基金的身影。广发基金公告称，旗下新发行的广发双债添利债基正式将中小企业私募债纳入投资范围，投资比例不超基金资产净值的10%，净值采取成本估值法，相关投资信息将在2个工作日内予以披露。
为此，该只新基金将在公募基金中成为私募债投资的“首吃螃蟹”者∶买基金曾令华分析指出，相比纯债基金普遍5%至6%的年化收益，私募债基金的投资收益或在6%至7%之间，相对高出1到2个百分点。
在创新的同时，针对投资者关注的私募债投资如何进行风险管理？广发基金表示，外部法规对于私募债有非常详尽的风险披露要求，对于风险的控制，主要是跟踪公司的信用基本面，即定期重新审核发债公司的信用资质。同时，公司针对私募债明确了投资比例的各级审批权限，有利于防范私募债的集中风险。
“固若金汤”稳步推进固定收益产品
历史数据显示，广发基金固定收益投资能力相当突出，该投资团队将继续为广发双债添利债基保驾护航。据海通证券基金研究中心2012年年中统计数据显示，广发整体固定收益类基金绝对收益在过去一年、过去两年中均列所有基金公司第3名。
今年以来，广发基金固定收益类产品延续出色业绩。通证券统计显示，截至7月31日，广发聚利债券今年以来净值增长率达到10.22%；成立仅5个月左右的广发聚财信用债A最近三个月的净值增长率也达到2.49%。