国内首只启动不定期折算的分级基金---银华中证等权90指数分级基金将于今日完成折算并恢复交易。银华鑫利和银华金利折算比例约为0.2435，银华金利折算为新增银华90场内份额的比例约为0.8026。折算后，银华90份额、稳健份额银华金利和杠杆份额银华鑫利净值均调整为1元，银华鑫利将恢复到初始的2倍杠杆水平。
那么，对于不同份额持有人而言，此次折算对其持有份额以及收益将产生怎样的影响呢？份额变动各有不同
折算对银华中证等权重90指数分级基金的三类份额持有人有不同的影响。对于银华90份额持有人而言，下拆仅是一次简单的份额折算过程，折算后，银华90基金份额净值将调整为1元，同时，持有人所持有份额数将相应缩减，但折算前后所持有的总资产将保持不变。
对于银华金利持有人来说，所持有的银华金利份额将根据调整后银华鑫利份额数而拆分为等份额的银华金利份额和相应的银华90场内份额。因此，下拆完成后银华金利持有人将获得一定比例的银华90母基金份额。母基金份额可以按照净值赎回，从而使得银华金利的应得收益提前实现；也可分拆为银华金利与银华鑫利两类份额，进行二级市场交易。银华中证90基金经理王琦表示，这样安排可以满足投资者根据市场状况进行适当的资产配置，以适应二级市场可能出现的反弹或反转，也有利于银华金利份额投资人根据市场情况适当调整所持基金份额的风险收益配比。
而对于银华鑫利份额持有人来说，净值回归1元，所持有的银华鑫利份额将相对减少。具体举例来说，假设R日(基准日)银华鑫利份额净值为0.235，银华金利份额净值为1.046，下拆前不同客户各持有10000份，下拆后两类基金份额净值均调整为1。对于鑫利份额持有人，下拆后基金份额变为2350份；对于金利份额持有人，下拆后则可增加8110(1.046×10000-2350)份银华90份额。盈亏还视复牌表现
至于具体盈亏，王琦表示，不定期份额折算时，银华金利份额虽然不按其已实现的约定收益兑付收益，但其已实现的约定收益在下拆前体现在其净值中并在下拆后折算为部分份额，该收益仍为持有人所享有的资产权益，对于持有人而言，下拆是份额数量和对应净值发生变化。考虑目前银华金利二级市场为折价交易状态，因此银华金利持有人在下拆后有不同的收益空间，具体由买入时点折价率和转化率决定。
而银华鑫利持有人的资产变动值则为二级市场买入成本和拆分后银华鑫利二级市场价格之间的差额，换句话说，恢复交易后，银华鑫利的溢价率将决定鑫利持有人的最终盈亏。
具体看来，由于配对转换套利机制的存在，B类份额溢价率通常与A份额的折价率相关。此外由于杠杆率的不同会导致B份额的收益特征不同，溢价率还与杠杆率有关，高杠杆率的B份额在市场反弹时可以获得高于市场杠杆倍数的收益，因此高杠杆率的B份额通常具有较高的溢价率。此外，B份额的折、溢价率还与市场行情紧密相关。
从银华鑫利的历史溢价率情况来看，在上市之初溢价率在10%左右保持了较长一段时间，然后由于经历一次市场的反弹和回落，溢价率迅速扩大。根据兴业证券 分析，银华金利合理折价率约在15%左右，相应地，银华鑫利在复牌之初的溢价率约在12%左右。不过兴业证券也指出，在复牌重新交易之后，合理折、溢价率变化将主要受市场行情的影响，市场行情的任何一个拐点(反弹或回落)，都将带来B份额溢价率的迅速变化，并传导影响A份额的折价率。
国金证券 则认为，8月31日银华鑫利折算的基准净值为0.243元，溢价率为15.23%，以2倍杠杆来说，溢价率算是合理。加之周一指数出现上涨，银华鑫利复牌当天大概率会涨停，最终的溢价也可能会略高于同类基金，也可能会高达17%。
值得一提的是，折算后银华鑫利将恢复到初始的2倍杠杆水平，避免了在持续下跌市场中，杠杆倍数的加大进一步加速杠杆份额净值下跌的可能。