独家策略：9月行情不会轻易结束

（一） 证券市场分析

    今日收盘，传播与医药行业涨幅居前。上证综指收于2120.55点，下跌0.67%，深证成指收于8739.47点，下跌0.34%。两市合计成交1425亿元，成交量方面，沪市与两市继续缩小。

    今日3条重点信息，影响市场。

    第一，8月新增人民币贷款7039亿，同比多增1555亿。初步统计，2012年1-8月社会融资规模为10.07万亿元，比上年同期多6915亿元。8月份社会融资规模为1.24万亿元，分别比上月和上年同期多1885亿元和1666亿元。其中，人民币贷款增加7039亿元，同比多增1555亿元；外币贷款折合人民币增加743亿元，同比多增367亿元；委托贷款增加1046亿元，同比少增363亿元；信托贷款增加1180亿元，同比多增1004亿元；未贴现的银行承兑汇票减少844亿元，同比少增2496亿元；企业债券净融资2584亿元，同比多1686亿元；非金融企业境内股票融资208亿元，同比少142亿元。

    第二，中新网9月11日电 日方不顾中方一再的强烈反对和严正抗议，强行推进钓鱼岛“国有化”进程。据日本新闻网报道，当地时间11日上午11时许，日本政府与钓鱼岛所谓“所有者”栗原家族正式签署了岛屿的“买卖合同”，购买金额为20.5亿日元。

   第三，中新网9月11日电今日，被誉为“世界经济风向标”的夏季达沃斯论坛11日至13日在天津拉开帷幕。此次论坛参会嘉宾人数已创历史新高，来自世界各地的精英政要将围绕 “塑造未来经济”的主题掀起头脑风暴。

    从30分去看，A20上去的30分一笔，很大可能将结束。不过，今日没有跌破前面30分顶分型的下限2105.25点，所以，也有可能继续创新高。当然，即使跌破，也不必紧张，因为也有很大可能形成30分的笔中枢。

    从5分钟看，上周五的2145点可能正是A20向上30分一笔的顶点，因为从该点向下已经有两个5分钟的笔中枢。不过正因有两个笔中枢，所以才可能出现的新的30分的低点。总之，尽管目前大盘还没有表现出上攻的迹象，但个股活跃度却在加强。而大盘股，尤其是银行股，再作为做空动力已经大大削减，因而目前在担心反弹终止的同时，更应该担心的是踏空。实际上，我们认为目前已经具备升破2242点的技术条件了。

（二）基金市场分析

    第一，继上周五9只杠杠基金涨停后，昨日，国泰进取和多利进取两只封闭杠杆基金再次涨停，杠杆倍数较大的申万进取昨日也大涨6.71%。从深交所公布的龙虎榜席位看，机构买卖申万进取比较活跃，多空对决明显。与国泰进取和多利进取不同的是，参与申万进取的机构较多。其中，买入申万进取前五大席位中有3家机构席位，第一、第三、第四大买入席位均为机构席位，分别买入983.2万元、594万元、492.9万元，不过，第三、第五大卖出席位也为机构席位，卖出734万元、486.2万元。相关分析人士表示，目前股市估值处于底部，申万进取跟踪标的是深证成指，目前申万进取的杠杆倍数在8倍左右，一旦指数反弹，申万进取将是最好进攻品种。以9月7日为例，深证成指上涨5.08%，但申万进取净值涨幅达到了39.55%，所以，目前一些赌市场将大幅反弹的机构，就会积极买入申万进取。

    第二，基金还是比股市争气 逆势上涨，跑赢一年期定存。海通证券数据显示，截至8月底，货基平均年化收益率达3.34%，跑赢一年期定存。其中绩优货基业绩更加出色，截至9月4日，添富货币A、B七日年化收益率连续6个交易日保持在4%以上，超出目前0 .35%的活期存款利率10倍有余。二季度以来，由于资金价格下行等因素影响，货币基金收益率较一季度略降，不过由于债市行情较好，货币基金的整体收益率依旧保持在较高的水平。8月债市虽然较差，但是由于降准预期一再落空，银行间市场的资金面开始偏紧，资金价格上行又弥补了债市的不利影响。

(易天富基金研究中心)

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