独家策略：三大利空致使大盘跌破2000

（一） 证券市场分析

    今日收盘，黄传媒船舶，矿物制品跌幅居前。上证综指收于2004.17点，下跌1.24%，深证成指收于8193.37点，下跌1.1%。两市合计成交781亿元，成交量方面，沪市基本持平，深市有所放量。

    今日3条重点信息，使得大盘跌破2000点。

    第一，创业板解禁潮前夜:48公司重要股东17天减持逾7亿。接近10月"大非"解禁，减持额较8月大幅攀升，股东和高管离场迹象明显；2010年解禁高峰后，创业板指开始持续下跌。进入9月以来，创业板公司遭遇大股东和高管减持频密，16个交易日净减持额已超过9亿元，大大高于8月份5.1亿元的水平，全月减持额可能超过6、7两月。时近创业板首批28家公司将 "大非"解禁窗口，股东套现离场迹象明显。

    第二，央行定调QE3下货币政策：继续稳健。央行货币政策委员会2012年第三季度例会日前召开。会议认为，近期欧美新的救助和刺激措施的影响需密切关注，但会议同时强调，将继续实施稳健的货币政策。业内人士认为，这意味着中国央行不会跟进QE3（美联储第三次量化宽松）政策。

    第三，普罗索：美联储将提前加息。费城联储银行行长普罗索(Charles Plosser)周二表示，美联储可能会远远提前加息，尽管它承诺在2015年中之前将维持短期利率不变。普罗索是美联储知名的鹰派人物，他对美联储本月初宣布的第三轮量化宽松政策持强烈批评态度。他认为进一步宽松措施即不适当，也不会有效。他表示，这些宽松措施将影响人们对美联储反通货膨胀的信任。普罗索对美国经济相对更为乐观，他预计美国经济在2013与2014年将增长3%。

    从30分钟去看，今日已经确定第三个笔中枢，为保险起见，在弱势下，还是应该继续等待往下远离这个笔中枢再既然如。从5分去看，目前还没有结束的A25的迹象。总之，目前来说，破了2000点，投资者恐慌情绪无疑加深，所以反而应该谨慎操作了，还是建议节前轻仓操作。

（二）基金动态

    第一，近9成QDII基金年内取正收益 创新品种表现不俗。海外市场今年的表现远好于A股市场，QDII基金也因此成为今年以来表现最好的基金品种。统计数据显示，51只具有可比数据的QDII产品今年以来的平均收益率为6.99%，近九成QDII取得了正收益，接近30%的QDII产品收益率在10%以上。其中国泰纳斯达克100指数则是继续保持着领先的态势，净值增长率高达23.78%，而收益率在10%以上的QDII产品多达15只。显然，今年以来国内QDII基金产品的投资业绩获得了显著提升，QDII分散投资风险的作用开始逐步显现。

    第二，资金利率普涨，短期理财债基受益。本周二，央行大手笔的逆回购行动，再次显示临近季末市场资金面趋紧，流动性压力凸显。银行季度考核时点的临近，又带动了上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）的持续走高。和SHIBOR关联度甚高的短期理财债基收益率，显然成为当中的受益者。不过，投资范围几乎相同的货币基金由于更好的流动性，显然要面临银行资金渴求而带来的赎回。

(易天富基金研究中心)

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