周期股由于存在巨大的不确定性，比如银行需要面对地方融资平台问题，地产股的盈利能力削弱，尽管这些周期股的静态估值已经很低，但市场买入的意愿并不强烈。而中小市值个股的估值却依然偏贵，部分中小市值个股的市盈率依然在30倍之上，即使对于成长性比较确定的消费、医药等个股来说，这样的估值也难以再上行。
四季度即将到来的解禁洪峰也是不看好股市的原因。由于首批创业板公司进入全流通，解禁洪峰将至，四季度股市的供求关系面临着巨大的不确定性，即使这些原始股股东不卖出，市场也面临巨大的心理压力。相关统计数据显示，四季度两市大小非合计解禁规模预计为5356亿元，环比上升52%，并且10月份首批上市的创业板股票的“大非”将进入解禁期。
经济上开启了一个大的周期，目前经济处于调整期，股市难以向好。