一头是黄金的坚挺，一头则是油价的迷惘。受经济增长低迷和伊朗政权不稳定等因素影响，上周五油价大跌，让一些油气类QDII基金经理表示“头大”。基金经理们认为，“波动”仍是贯穿四季度油价走势的关键词，在策略上或降仓位，或采取波段操作。
“油价对地缘政治的敏感度较高，短期涨和跌的可能性和幅度都较大。”银华抗通胀主题(点评)基金的基金经理王海说，“原油供给虽然仍保持较为紧张的状态，但从中短期来看，能源风险收益特征并非足够良好。近期地缘政治导致的供给不足推高了油价，但如果价格上升过快，美国可以通过释放战略储备油来进行平抑。同时，受全球经济低迷影响，原油价格上行空间不大。”王海表示四季度能源仓位将相对降低，以减少组合波动。
区域方面，王海表示，四季度全球市场有几个风险点美国大选结果将直接影响美国的财政问题解决方案，欧洲执行OMT等政策的力度也许不够。但总体来看，欧洲央行的OMT和美联储的QE3给了市场一个非趁的政策基础，市嘲大型崩盘”的可能性已降低，风险资产开始反弹。如果美国政府可以在财政政策上继续有所作为，在QE3的支撑下，四季度美国股市和商品等风险资产走势不会太差。因此，四季度可以在密切关注政策的同时采取谨慎乐观的态度，在风险可控的范围内，相对积极地配置风险类资产。(中国证券报)