10月14日，展恒理财第16届私募高峰论坛将在北京举行，论坛主题为“新格局、新机遇、新财富”。财经全程直播本次论坛，以下为明曜投资董事长曾昭雄发言实录。
陈林：我们知道这四位嘉宾刚才在演讲的时候也分享了他们的观点，但是我们还希望对这个过程做一个更深入的探讨。我们刚才提到黄金周，黄金周旅游的人数和收入比2011年大概有40%的提升，这样的旅游热是不是经济转型或者是消费转型的效果初见成效呢？
曾昭雄：刚才郭总讲了黄金周的事，其实从数据来看，从政策的角度来讲，比如说电影的票房增长的没有原来想象的那么好，往后这种东西可能会越来越多，另外一方面我建议是用市场化的手段，而不是用行政化的手段。政府也有一个成熟的过程，我想转型未来，我想下一步这些政策可能会越来越多，逐步应该是市场化，而是用行政去推动转型。
陈林：其实我觉得在之前，我不知道你现在的观点跟两年前有什么样的区别呢？
曾昭雄：旅游股我们买了有两年多的时间了，这里面我们有很成功的案例，趋势是在往上走是毋庸置疑的，我们老百姓都是越涨越买。我们没有什么投资，今年商业股很惨，去年我们全部退出来了。主要是行业的参与者可能比我们更乐观，比到百姓更乐观。比如说百货都在扩张，扩张之后有很大的竞争，为什么股票不涨，不是行业不好。我们去看王府井的商场和华联的商场东西都是一样的。所以我觉得大消费，你要从全球投资的角度来讲，未来十年中国的消费肯定是选最好的，这没有什么值得怀疑的，你是一个实业家，你是一个投资家，未来中国的消费肯定是值得投资的地方，关键是我们选择什么东西。
陈林：我想问一下投资拉动是否有助于经济结构的转型，带来哪些机会呢？
曾昭雄：其实我觉得大家有点误解，其实我觉得哪怕你观察，对于国家的经济政策，包括你看美联储也是一样的，不是看他说什么，而是看他做什么。最近出来的数据，货币增长的情况，从八月份的情况看基础设施对经济拉动的贡献比较少，可能是在经济下行的时候经济的信心出来，我们有更宏伟的蓝图。因为你分析中国投资长期的波动，其实现在按数字来讲，这个趋势未来要调结构，但是回不代表他没有增长，它要保持一点体量。最大的问题在于钱从哪里来，刚才郭总已经提到了，中国今天最重要的指标是贸易顺差，因为我们现在其他的都不是大的问题，最怕是资金外流。我们的外汇储备从1万亿到3.5万亿，我们看这个数好像很大，我们现在城镇人口是多少，一线城市有多少，发达地方加起来4亿人口，外汇储备是搬回来的吗？现在那么多人在移民，这是一个影响，那么多外企对中国的投资出现分歧，这些负面的因素靠贸易顺差支撑。因为我们的货币发行到现在来讲，基础货币发行出现了问题，过去一年时间，我们的货币是往下走的或者起码没有增长，是轻微下降的。假如说我们的贸易顺差能延缓，不可能消费一下子有那么大的增长，它是一个间接的过程，投资的比例下降，小比例上来。
陈林：我们海外投资的机会主要表现在哪些领域呢？
曾昭雄：因为央行买债券，我觉得对欧债来讲金融层面的问题已经解决了，不会再演化成金融危机。但是经济层面的问题还没有解决，它的经济还是负增长，它还需要一定的时间修复，但是这是另外一个层面的事情。接下来欧洲经济本身怎么样，纳就需要一段时间修复了，因为欧洲的危机可能比美国的危机更大，有点类似于美国三十年代的情况，因为有很多问题需要解决。所以我觉得整体来讲，这些问题还是需要解决的，现在是美国大选的关键期，简单来讲我觉得这波金融层面的冲击已经越来越弱了。对于美国来讲就是再制造业的过程，我们的产品随着我们劳动力成本的提高，其实我们的优势也在下降。我们研究新的增长点再平衡，可能是未来需要解决的层面。