国泰君安证券股份有限公司 吴天宇
除食品饮料外都录得了正回报。造纸印刷、石油化工和纺织服装板块涨幅居前,其中造纸印刷板块上涨3.35%居首;食品饮料、金属非金属和采掘行业回报率居后,其中食品饮料板块小幅下跌0.15%。本周股票方向基金净值表现一般,与重仓的白酒股和煤炭有色股表现不佳有关。
瑞福进取折价7.30%。建信优势动力的折价率为3.91%。瑞和小康及瑞和远见进行了份额折算;国泰优先和国泰进取分别溢价0%和溢价63.33%。合润A及合润B分别折价3.30%和溢价4.60%。银华稳进和银华锐进分别折价11.33%和溢价21.46%。双禧A和双禧B分别折价8.04%和溢价9.59%。申万菱信(微博)收益和进取分别折价27.40%和溢价169.94%。汇利A及汇利B分别折价1.39%和溢价1.37%。景丰A及景丰B分别折价1.30%和折价2.96%。信诚500A和500B分别折价9.19%和溢价13.48%。银华金利和银华鑫利分别折价8.23%和溢价6.59%。嘉实多利优先和进取分别折价17.69%和溢价96.45%。建信稳健和建信进取分别折价8.25%和溢价7.97%。泰达宏利聚利A和聚利B分别折价8.39%和折价3.24%。中欧鼎利A和鼎利B分别溢价0.19%和折价1.75%。银华瑞吉和瑞祥分别溢价7.75%和折价1.82%。海富通稳进增利A和增利B分别折价2.64%和溢价4.21%。泰达稳健和泰达进取分别折价9.20%和溢价8.10%。银华金瑞和银华鑫瑞分别折价9.30%和溢价8.01%。长盛同瑞A和同瑞B分别折价9.38%和溢价7.42%。国泰信用互利分级A和B分别折价10.02%和溢价22.86%。长盛同辉深证100等权A溢价3.58%。信诚沪深300A折价13.88%。分开募集的债基B类中,金鹰持久回报B溢价24.11%居首,天弘添利B折价9.53%居末。封闭债基中,易方达永旭添利折价为1.19%折价最低,华泰柏瑞信用增利折价7.44%折价最高。老封基的折价率继续扩大,为10.80%。折价率最高为银丰的16.16%,最低为金泰的3.00%。
封基折价率在节后继续小幅上升。其对股票后市的态度仍较为谨慎。当前封基整体具有持有价值,但再度加仓买入的意义不大。嘉实多利和泰信基本面400B具有溢价套利机会;南方新兴消费、国联安双力中小板和中欧盛世成长有赎回套利机会。
我们策略观点认为:平静之中四季度的开篇难免震荡,但是我们认为在一个已经隐含较多悲观预期的现状中,接下来存在的经济筑底、盈利同比转正将给予一个相对10%左右的均衡回报,四季度指数波动区间在(2000,2300),行业配置低估值+业绩增长,推荐金融、电子、医药和石油开采链。次新基金存在一些投资机会。