在今年"债牛股熊"的格局下，债券型基金与股票型基金发行规模有望打成平手。
截至三季度末，股票型基金发行86只，规模1062.84亿份，债券型基金发行41只，规模957.84亿份，差距约为105亿份。进入四季度，迄今只有东方强化债券一只新基金成立，首募份额为6.32亿；同时，目前正处在发行档期的股票型基金仅有农银汇理行业轮动和景顺长城支柱产业两只，但债券型基金尤其是短期理财型债基已经占据了压倒性的数量优势。如是分析，差距有望进一步缩小。
债基红火的原因何在呢？首先，今年是债基大年，经历了前两个季度的繁荣后，债市在三季度迎来调整，但调整后，制造业PMI持续低迷、央行投放天量逆回购等现象都释放出短期内利好债市的信号。
数据显示，9月份采购经理人指数（PMI）为49.8%，仍在荣枯线以下，环比增幅也低于历史同期，表明经济增长疲软的大基调仍没有改变。9月底和10月初，央行连续在公开市场投放天量逆回购，资金紧张的局面得到显著改善，回购利率高位回落。此外，产出缺口不断扩大、信贷环比增速降低等数据也显示经济持续走弱，固定收益类产品仍是弱市的"避风良港"。
对此，易方达基金胡剑指出，由于目前政策力度尤其在央行层面，偏于保守的政策倾向比较明显，对于短期经济前景展望保持谨慎。面临3季度的资金压力，央行整体通过大量的逆回购控制住了资金市场的利率水平的波动，资金面趋紧的预期基本上可以消除。随着通胀压力下降，政府可能进一步降息或降准以刺激经济，这将推低债券收益率，对债券投资构成利好。另一个重要的原因是，短期理财债基近期更成为各家基金公司所抢发新品的重点所在。对于一家公司而言，连续发行多只不同期限的此类产品已经成为常态。
而在市场仍在2100点上下两难时，也有基金公司抢发股票型基金意欲"抄底"。
接受新金融记者采访时，农银行业轮动基金经理魏伟对未来A股行情走势"偏乐观"。首先，未来货币政策的力度将逐步由紧转松；其次，实体经济中企业盈利将逐步止跌回升；再次，伴随着当前经济下行风险释放，目前市场整体估值水平已降到非常具有吸引力的位置。同时，从海外情况来看，美国推出QE3和欧洲批准ESM，也都意味着欧美两大市场的量化宽松环境会使热钱重新寻找价值洼地，估值便宜的A股将重获吸引力。
同时，股票型基金经理正在逐步形成共识，未来在股票投资上，行业配置对基金业绩的贡献度会越来越大。因为当前中国经济正处于转型阶段，中长期来看，将带来产业结构、技术进步、市场供求、宏观政策、行业整合和区域布局等一系列的变动，从而给各行业带来不同的机遇和挑战，并最终反映在资本市场的表现上。
年末渐近，股基债基谁能最终胜出？答案即将揭晓。□ .张.桔 .新.金.融.观.察.报