10月CPI创33个月新低
2012年10月CPI同比回落0.2个百分点至1.7，略低于市场预期；环比-0.1，较上月明显回落，其中，食品环比为-0.8，表现明显低于季节性，低于预期，非食品环比达到0.3，符合预期；季调后，CPI环比明显回落；具体来看
食品价格方面，鲜菜、鲜蛋、水产品三项价格是主要的下跌项，对食品价格贡献为负，肉禽、鲜果、粮油等价格环比小幅上涨，对食品价格贡献为正；整体食品价格表现低于季节性，主要是由于鲜菜价格的跌幅超出预期，单月环比下跌12.1%，回到7月时的低点附近，随着北方雨雪天气的提前到来，接下来预计将出现明显季节性回升，或将一直持续至春节，此外，猪肉价格的涨幅仍较为温和，去年4季度的集中补栏保证短期供给无虞，饲料价格保持稳定，猪粮比未显著低于盈亏平衡点，趋势上涨仍未到来；
非食品价格方面，本月表现符合预期，具体来看，衣着价格环比上涨0.9％，符合季节性，11月份预计还将继续上涨，居住价格环比上涨0.2％，其中住房租金价格涨幅有所回落，水电燃料和建房装修材料价格环比继续小幅上涨，此外，交通通讯价格涨幅超出季节性，主要是车用燃料价格环比仍继续上涨，不过随着国内成品油价的下调，预计11月价格可能有所回落；
前瞻来看，低基数效应预计在11月份会有所体现，蔬菜价格的回升将拉动食品环比有所增长，CPI同比料将出现温和回升；
低于预期的通胀水平有望为政策空间留有余地，不过考虑到央行在3季度货币政策报告中，对于物价可能受需求扩张的敏感反应保持谨慎态度，预计短期难有进一步的宽松政策。(基金网)