国泰基金：季节效应主导资金面

　　从银行间市场主要交易者商业银行的行为来看，季节性因素主导资金。这些因素来自两方面一是元旦期间社会现金需求会大幅增加，而银行年底结算资金需求也会明显上升，这将使银行在年末提高超额准备金与现金持有比例，增加支付能力；二是银行在季末倾向于增加存款规模以满足贷存比等监管指标，存款增加也会带来更大准备金需求。由于经济延续回升态势，基本面向好，适度扩大社会融资规模保证稳定的流动性供给，中长期利率将继续保持稳定。(中国证券报)