2011年底，国开金融主导的“国开城市发展基金集合资金计划”，曾经以500亿元人民币的总规模，和高达19~30%的年化收益率震撼全场，引起广泛讨论与关注。
国开城市发展基金的架构，是由国开金融有限责任公司，与昆仑信托、中海信[微博]托共同出资成立“开元(北京)成市发展基金管理有限公司，作为城市发展基金的普通合伙人。昆仑信托与中海信托发起集合资金信托计划，募集社户资金，以信托计划作为城市发展基金的有限合伙人。
据悉，整个城市发展基金计划总规模为500亿元人民币，其中第一期为101亿元人民币。资金的使用方向，是用于“昆仑信托、中海信托、以及国开金融认可的城市开发项目。
根据信托推介材料，国开基金投资领域以土地整理为主，配套基础设施建设、房地产开发为辅。国开基金的信托设计中，国开金融出资49.95亿元，作为劣后资金只有当整个基金算术平均年收益率超过16%时，国开金融才参与分配。业内人士表示，这么做的好处是增厚了产品的安全垫，投资者利益得到了某种程度的保护。同时也为投资者打入一扎强心剂。
由于该基金主要从事土地的一级开发，即“项目公司或子基金主要对城市发展新区新增建设用地进行投资，并通过土地整理拍卖、出让收益取得的收入扣除相关税费后，返还给合资公司，实现盈利。”
虽然一直以来，该基金的高收益一直备受质疑。一位房地产投资人士认为，如果按照历史经验，这个收益的测算并不夸张“一般来讲土地一级开发的利润率可以达到50%。多数情况下都是政府下属单位做，投入资金量小，开发面积校而有的情况下，如果所需要的资金量很大，或者是政府做不好，就可能会引入外部开发商。对于政府来说，引进资金可以扩大投资额，扩大开发面积，招商引资成果就显著了，尤其是在这个案例中，由于国开行的背景，它们还提供配套贷款，这又使得资金的利用率变高了。”
这种超级母基金的集中发展，在部分市场人士看来，也更加具有做市商的潜质。“规模越大，实力越雄厚，为融资方提供的增值服务就越多，资金获取的投资回报也才更高。”业内人士表示。
资料显示，国开金融公司成立于2009年8月，是国家开发银行根据国务院批准的商业化转型方案设立的全资子公司，注册资本近500亿元人民币，主要从事股权投资业务，是开行唯一的股权投资平台，也是中国市场上最具实力的投资机构之一。国开金融主要从事“城镇开发、产业投资、海外投资、基金业务”四大业务，以服务中国的城镇化、产业化和国际化进程为目标。(工大在线)