编者按：自2012年12月4日以来的反弹走势还在延续，上证指数已累计上涨达317.22点，累计涨幅16.19%，市场中的赚钱效应逐步显现。作为市场风向标，一向坚持价值投资的社保资金也赚得盆满钵满。《证券日报》今日特将此轮反弹以来，为社保基金赚得大量账面盈利的中国建筑(601668)、华侨城A(000069)、保利地产(600048)、上汽集团(600104)、潞安环能(601699)、重庆百货(600729)、伊利股份(600887)、大秦铁路(601006)、平安银行(000001)、苏宁电器(002024)等10只个股的表现与投资机会进行梳理，以助投资者把握市场先机。
中国建筑社保基金持股市值增长10.19亿元
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，社保去年三季度末持有中国建筑135880.41万股，假设社保基金去年四季度没有减持中国建筑的话，以去年12月3日收盘价计算社保持股市值为434817.30万元，去年12月4日以来上周五社保基金账面盈利101910.30万元，位居社保基金持股市值增长的第一名。
从二级市场表现看，中国建筑去年12月4日以来涨幅高达23.44%，最新收盘为3.95元，累计换手率为10.31%，累计成交量为309408.59万股，累计成交额为109.76亿元，市盈率(TTM)为8.16倍。
公司是中国最大的建筑房地产综合企业集团，是全球最大的住宅工程建造商，具备各类高等级专业资质723个，其中特级资质17个。
去年12月11日发布公告称，2012年1-11月新签合同额8400亿元，同比增长17.4%;施工面积58977万m2，同比增长18.3%;新开工面积16767万m2，同比减少1.9%;竣工面积3676万m2，同比减少5.2%。1-11月，公司地产业务销售额1012亿元，同比增长29%;销售面积872万m2，同比增长39%;期末土地储备6411万m2;新购置土地储备827万m2.
国泰君安认为，中国建筑的11月新签同增48%，地产销售额同增16%。在手订单及土地储备充足，估值处于建筑地产板块底部。预计2012-2013每股收益0.5元、0.6元，增持，目标价4元。
华侨城A 社保基金持股市值增长4.38亿元
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，社保去年三季度末持有华侨城A24730.21万股，假设社保基金去年四季度没有减持华侨城A的话，以去年12月3日收盘价计算社保持股市值为143435.24万元，去年12月4日以来上周五社保基金账面盈利43772.42万元，位居社保基金持股市值增长的第二名。
从二级市场表现看，华侨城A去年12月4日以来涨幅高达30.52%，最新收盘为7.57元，累计换手率为33.46%，累计成交量为104203.56万股，累计成交额为68.77亿元，市盈率(TTM)为16.81倍。
公司主要从事旅游及相关文化产业经营、房地产及酒店开发经营、纸包装和印刷等产业的投资经营。目前公司旗下拥有华侨城房地产有限公司、香港华侨城、欢乐谷事业部、旅游事业部和酒店物业事业部五大运营中心，投资控股和参股了深圳欢乐谷、锦绣中华、上海华侨城等众多知名企业和景区，拥有国内数量最多、规模最大、效益最好的主题公园群，是品牌卓著的综合性上市公司。
国泰君安认为，华侨城A的新产品+新扩张=新成长空间，预计2012、2013年净利润36.7亿元、46.6亿元，对应每股收益分别为0.51元、0.64元。公司估值非常低廉，目标价9.23元，对应2013年市盈率14倍，维持增持评级。
保利地产社保基金持股市值增长3.86亿元
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，社保去年三季度末持有保利地产15818.40万股，假设社保基金去年四季度没有减持保利地产的话，以去年12月3日收盘价计算社保持股市值为185866.20万元，去年12月4日以来上周五社保基金账面盈利38596.98万元，位居社保基金持股市值增长的第三名。
从二级市场表现看，保利地产去年12月4日以来涨幅高达20.77%，最新收盘为14.19元，累计换手率为21.74%，累计成交量为155210.13万股，累计成交额为195.64亿元，市盈率(TTM)为14.71倍。
去年12月6日发布公告称，2012年11月公司实现签约面积72.8万平米，同比增长72.92%;实现签约金额87.03亿元，同比增长76.66%。2012年1-11月公司实现签约面积815.3万平米，同比增长36.26%;实现签约金额920.32亿元，同比增长36.1%。
联讯证券认为，保利地产业绩稳健增长，预计公司2012-2014年将分别实现营业收入625亿元、808亿元和1041亿元，分别实现每股收益1.17元、1.52元和1.91元，给予“增持”的投资评级。
上汽集团社保基金持股市值增长3.32亿元
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，社保去年三季度末持有上汽集团10144.75万股，假设社保基金去年四季度没有减持上汽集团的话，以去年12月3日收盘价计算社保持股市值为145272.78万元，去年12月4日以来上周五社保基金账面盈利33173.33万元，位居社保基金持股市值增长的第四名。
从二级市场表现看，上汽集团去年12月4日以来涨幅高达22.84%，最新收盘为17.59元，累计换手率为6.46%，累计成交量为59238.34万股，累计成交额为94.19亿元，市盈率(TTM)为9.32倍。
公司作为国内第一家拥有汽车行业全产业链的上市公司，未来将进一步整合汽车产业链业务资源、积极布局价值链高端，充分发挥业务板块之间的协同效应。2012年上半年，公司实现国产整车销售223.3万辆，同比增长11.4%，销量继续保持国内市场领先地位，国内市场占有率比去年底提高1.4个百分点，达到22.4%。
海通证券(600837)认为，上汽集团的增长稳健，重在估值，预计2012、2013和2014年公司分别实现每股收益1.99元、2.18元和2.39元。预计乘用车市场价格战在2013年1月、2月爆发概率很小，目前整个乘用车板块估值仍有提升的空间和时间，同时考虑到公司盈利具有较强的稳定性，维持“增持”评级，目标价为17.44元，对应8倍2013年市盈率和1.4倍市净率。
潞安环能社保基金持股市值增长2.98亿元
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，社保去年三季度末持有潞安环能4998.03万股，假设社保基金去年四季度没有减持潞安环能的话，以去年12月3日收盘价计算社保持股市值为76869.68万元，去年12月4日以来上周五社保基金账面盈利29788.23万元，位居社保基金持股市值增长的第五名。
从二级市场表现看，潞安环能去年12月4日以来涨幅高达38.75%，最新收盘为21.34元，累计换手率为18.11%，累计成交量为41669.49万股，累计成交额为82.41亿元，市盈率(TTM)为14.87倍。
公司位于山西省东南部上党盆地北缘，所辖煤田属沁水煤田东部边缘中段，总面积约为1334平方公里，地质总储量98.15亿吨，可采储量56.65亿吨。公司煤炭产品属特低硫、低磷、低灰、高发热量的优质动力煤和炼焦配煤，主要有混煤、洗精煤、喷吹煤、洗混块等4大类煤炭产品以及焦炭产品，主要应用于发电、动力、炼焦、钢铁行业。
申银万国认为，潞安环能的电煤并轨最受益，煤制油项目激活资产注入。上调业绩原因在于近期公司喷吹煤价格累计反弹超过10%，同时，当地电煤现货合同煤差价较大已达55元/吨，电煤并轨公司价格料将上涨。若考虑集团成熟矿井注入，公司2013年业绩将提升至1.63元/股，估值仅10倍。重申“买入”评级。
重庆百货 社保基金持股市值增长2亿元
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，社保去年三季度末持有重庆百货2596.43万股，假设社保基金去年四季度没有减持重庆百货的话，以去年12月3日收盘价计算社保持股市值为48994.69万元，去年12月4日以来上周五社保基金账面盈利19992.53万元，位居社保基金持股市值增长的第六名。
从二级市场表现看，重庆百货去年12月4日以来涨幅高达40.81%，最新收盘为26.57元，累计换手率为30.74%，累计成交量为4185.68万股，累计成交额为9.71亿元，市盈率(TTM)为14.84倍。
公司2012年12月19日公告称，公司拟向控股股东商社集团定增3244.29万股募资6.16亿元，发行价格19.00元/股，商社集团全部以现金认购，限售期36个月。本次募集资金将用于补充实体门店营运资金、发展网络零售业务等。发行完成后，商社集团持公司股份将增至49.8%，仍为公司控股股东。
民族证券认为，此次定向增发彰显了控股股东对公司未来发展的信心，增发有利于满足公司业务发展对营运资金的需求，扩大市场份额，提高公司的利润水平;降低公司的资产负债率(68.49%下降至64.47%)，增强公司抵御与宏观经济、行业发展和经营管理相关的各种风险的能力。看好公司在西部地区的优势，不考虑定向增发，预测公司2012年、2013年、2014年每股收益为1.82元、2.11元、2.42元，维持公司的“增持”评级。
伊利股份 社保基金持股市值增长1.47亿元
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，社保去年三季度末持有伊利股份5050.24万股，假设社保基金去年四季度没有减持伊利股份的话，以去年12月3日收盘价计算社保持股市值为98126.24万元，去年12月4日以来上周五社保基金账面盈利14746.71万元，位居社保基金持股市值增长的第七名。
从二级市场表现看，伊利股份去年12月4日以来涨幅高达15.03%，最新收盘为22.35元，累计换手率为18%，累计成交量为28574.63万股，累计成交额为58.58亿元，市盈率(TTM)为20.33倍。
公司2012年12月18日公告称，公司拟投资11.03亿元新建新西兰年产4.7万吨婴儿配方奶粉项目，预计建设期为19个月。项目内部收益率为9.77%，年平均销售收入为13.07亿元，年平均利润为1.13亿元。项目预计在2014年6月份投产，2014-2015奶季可达产60%，即2.82万吨;2015-2016奶季可达产80%，即3.76万吨;2016-2017奶季开始满产，即4.7万吨。
招商证券(600999)认为，乳业整合已入尾声，伊利竞争优势加速积累，净利率提升大势所趋。假设定增价格为18.5元，发行2.7亿股，2013年-2014年摊薄后每股收益为1.26元、1.523元，增速43.9%，，目标价27.5元，对应2013年市盈率为22倍，维持“强烈推荐-A”投资评级。
大秦铁路 社保基金持股市值增长1.44亿元
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，社保去年三季度末持有大秦铁路30081.43万股，假设社保基金去年四季度没有减持大秦铁路的话，以去年12月3日收盘价计算社保持股市值为190716.28万元，去年12月4日以来上周五社保基金账面盈利14439.13万元，位居社保基金持股市值增长的第八名。
从二级市场表现看，大秦铁路去年12月4日以来涨幅高达7.57%，最新收盘为6.82元，累计换手率为5.87%，累计成交量为87289.73万股，累计成交额为56.87亿元，市盈率(TTM)为9.01倍。
公司2012年12月13日公告称，不超过50亿元“12大秦债”发行完成。本次发行的公司债券期限为3年，用于补充流动资金和/或偿还公司债务。(2012年5月30日公告，股东大会同意发行不超过70亿元公司债券，当期债券可分一期或多期发行。债券期限为不超过5年，可为单一期限品种，也可是多种期限的混合品种。)
国金证券(600109)维持公司2012年、2013年每股收益预测，分别为0.77元和0.89元。维持对公司“增持”评级，目标价位8.00元，重点提示“超跌增持机会”。
平安银行 社保基金持股市值增长1.38亿元
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，社保去年三季度末持有平安银行4032.64万股，假设社保基金去年四季度没有减持平安银行的话，以去年12月3日收盘价计算社保持股市值为50649.95万元，去年12月4日以来上周五社保基金账面盈利13831.95万元，位居社保基金持股市值增长的第九名。
从二级市场表现看，平安银行去年12月4日以来涨幅高达27.31%，最新收盘为15.99元，累计换手率为23.52%，累计成交量为73044.74万股，累计成交额为108.04亿元，市盈率(TTM)为6.39倍。
公司2012年10月23日公告称，因公司中期利润分配调整非公开发行价格和发行数量，调整后拟向中国平安(601318)定增8.98-11.97亿股，发行价格16.71元/股。本次发行募集资金为不超过200亿元，募集资金在扣除相关发行费用后全部用于补充资本金。本次发行募资到位后，公司的资本充足率和核心资本充足率将进一步提高，抗风险能力进一步增强。
申银万国认为，由于平安银行的资产质量问题爆发较快，在一定程度上抑制了其股价表现。但是看好其未来良好的业绩整合前景和潜在的零售业务增长，依然维持其“增持”评级。股价表现窗口需要等到资产质量的转折点和对平安集团定增的顺利完成。维持盈利预测和“增持”评级不变。
苏宁电器 社保基金持股市值增长1.35亿元
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，社保去年三季度末持有苏宁电器11975.02万股，假设社保基金去年四季度没有减持苏宁电器的话，以去年12月3日收盘价计算社保持股市值为69934.13万元，去年12月4日以来上周五社保基金账面盈利13531.76万元，位居社保基金持股市值增长的第十名。
从二级市场表现看，苏宁电器行去年12月4日以来涨幅高达19.35%，最新收盘为6.97元，累计换手率为22.55%，累计成交量为122613.19万股，累计成交额为79.06亿元，市盈率(TTM)为13.72倍。
公司2012年12月6日公告称，公司全资子公司香港苏宁与苏宁电器集团(持公司13.68%股权)共同出资发起设立重庆苏宁小额贷款有限公司。
中投证券预计公司2012年-2014年每股收益分别为0.42元、0.49元、0.61元，维持“短期内苏宁的投资机会不在于业绩(近2年业绩增速都将较慢)，而在于电子商务的格局出现利于苏宁的变化”观点，预计公司全年电商的销售收入为160亿元，建议适当从左侧考虑布局，目标价8.6元。
#p#副标题#e# 周俊生：2013社保基金投资运营要有新思路
2013年刚刚拉开序幕，人社部就在第一个工作日发布了《关于开展社会保险基金社会监督试点的意见》。根据意见，人社部将在5个省份各选择2至3个市县作为试点，开展社保基金社会监督。同时，按照国务院的部署，人社部今年还将研究拟定基本养老保险基金的投资运营办法。
随着中国老龄化社会的逐步走近，社会保障制度对于社会的稳定运行有着重要作用，但是，社保基金的缺额也一直是个问题。按照社保基金的管理机构全国社保基金理事会的说法，我国社保基金由于实行的是用在职职工缴纳的保险金支付退休职工养老需要，所以存在着“前吃后空”的问题。
我国的社保制度建立以后，社保基金一直面临着保值增值的艰巨任务。但是，社保基金应该选择什么样的投资渠道，一直都有激烈争议。地方官员因为擅自将属于地方政府所属机构管理的社保基金拆借给企业而触犯红线，受到法律惩处的不乏其例，而社保基金投资于股市也因存在巨大风险而一直有反对声。
围绕着社保基金投资所产生的这些纠结，其核心问题都在于社保基金运作的不透明。因此，此次人社部决定开展社保基金社会监督试点，具有突破性的意义。按照试点意见，社会监督包括参保人员等任何个人、参保单位、社会组织、新闻媒体、专业人员，这样一种制度安排，承认了社保基金并不是政府可以自由支配的资金，政府行使的职能只是运用政府权力保证足额征收，并通过制度安排保证有效支付。通过这种社会监督，目前在一些地方所存在的将社保基金随便挪用的事件就可得到有效制止，基金所有人的合法权益也能得到有效保护。
更重要的是，通过这种社会监督机制，可以让政府逐渐对社保基金的运作建立起新的认知，社保基金的权利属于基金缴纳者，政府所展开的投资活动必须尊重民意。这里有必要说的是社保基金对股市的投资，这是多年来全国社保基金理事会竭力主张的一个投资路径，而证监会对此也高度认同，但是，将社保基金投资到充满风险的股市，即使偶有收获，也不是可取的方向，它充其量只能得到那些身在股市以投资者身份出现的民众的支持，而难以得到更广泛的民众的认可。
因此，国务院部署研究拟定基本养老保险基金的投资运营办法，对于社保基金在未来的投资运营将起到建立规范的重要作用。社保基金确实需要通过投资来实现保值增值的目的，但社保基金不同于一般的风险投资基金，对它的投资运营必须赋予新的思路。社保基金最大的特点就是“输不起”，因此并不适宜投资到类似股市这样的市场化领域。那么，有没有又能赢利又能控制风险的投资方向呢?在目前的中国经济运行路线图上，这样的方向还是存在的，那就是目前主要由央企垄断的资源性行业。将能源、通信等领域交由央企全面布控，主要是出于保证国计民生安全性的考虑，但是它也客观上造成了市场的不公平竞争。从目前的条件来看，要对其进行彻底改革还有待时日，那么，我们不妨让社保基金更多地掌握到这些央企的股权，通过稳定的股利分配来给社保基金输血。
让社保基金更多地分享央企的垄断利润，既可以打破围绕着央企所产生的已经固化的既得利益群体，也可以让这种垄断在保证国计民生安全性的同时，让全民来分享其所产生的利益，同时又可以解决社保基金的缺额，这无疑是一个值得提倡的投资方向。(北京青年报)