华泰证券股份有限公司 胡新辉,李波
中国证监会近日表示,目前已经完成了RQFII(人民币合格境外投资者)投资试点办法的修改程序,不久将实施,其中股票和债券的投资比例限制将取消。证监会称,修改后的办法也将扩大RQFII机构的范围,中国台湾投资者开展RQFII业务的操作细节正在研究之中。
近期大盘回调股票大幅上涨后估值有些高,年前年后赎回的保险资金应该在1000亿左右。保险公司在大笔赎回后,未来趋势是加大直接投资比例,这笔赎回的资金最终多数都会回到股市,因此并不会对股市产生中长期的影响。
因美股下滑和大宗商品价格下跌等因素,去年有着年度“收益王”称号的QDII基金今年以来风光不再。今年以来,该类基金不仅平均收益率较低,且负收益的基金只数更是所有基金类型中最多的。而目前跌幅较深的QDII基金大多是以大宗商品为投资标的的基金,其中受金价下跌的影响,黄金QDII基金已经全线尽墨。
监管层放松资产管理审批的政策正在起到明显作用。基金和券商发行的资产管理产品数量双双出现大幅增长。而在产品数量迅速增加的同时,各类渠道的拥挤状况不断加剧,导致新基金和券商集合理财产品的首募规模持续下滑;资产管理类人才进一步短缺,基金经理一拖多情况加剧。
信达澳银基金表示,尽管近期股票市场出现了较强的调整,但驱动A股市场上涨行情的根本因素没有改变。尽管受到外围市场波动和国内部分政策调控的扰动,但2013年A股市场向好的格局依然清晰,建议坚定长期价值投资理念,继续逢低布局。
华商基金[微博]研究总监田明圣表示,能源、大宗商品为代表的上游大公司基本看不到明显的机会,大宗商品价格现在基本处在一个高位,未来很长一段时间价格或逐步向下;以制造业为代表的中游企业在经济转型中可能有新的机会,但同时蕴含的风险也较大,这种去伪存真的过程难度会很大,需审慎选择。而相比之下,以大消费为代表的下游行业机会就要大一些。因此从资产配置讲,上游的配置价值小,当然有交易性机会,而下游与生活质量相关的公司的配置价值更高。
农银消费主题股票基金的基金经理付娟表示,经济复苏的过程中,需求端向上的弹性往往较弱,但那些因供给端约束而改善了供需格局的行业,却可以获得更高的利润增长弹性。投资者可从供给端寻找投资机会。投资者一方面可以直接寻找受益于效率型社会建设的行业,比如环保、节能、智能等相关公司,此外还可以寻找受益于供给端改善的传统型行业,比如化工、医药等领域的相关公司。