联讯证券有限责任公司 联讯证券研究所
总结.
上周市场大幅震荡,在周初地产与金融板块领跌的情况下,基金终于结束了此前仓位连续上涨的态势,进行小幅减仓。虽然此后市场有所回升,但基金未顺势加仓,而是继续采取谨慎态度静观其变。由于地产与金融等板块发生剧烈震荡,基金的资金大幅流出,集中到相对安全的非周期性行业,导致行业配置集中度继续上升。
在上周报告中我们曾提到房地产新政的出台可能会影响市场走势,本周可以看到市场在其影响下发生了强势震荡,地产板块也成为基金重点减仓的对象,此外被减仓的还有金融板块。而基金加仓的重点则集中在非周期性行业,充分说明基金对后市的态度已由乐观转为谨慎,此外基金减仓力度低于预期,也预示着后期可能存在进一步回调风险。