华泰证券股份有限公司 胡新辉,牛旭亮
近期频繁参与上市公司定向增发的部分偏股基金,今年以来的申赎情况遭提前曝光。数据显示,剔除ETF,近期12只基金分别参与了新纶科技、天富热电、莱宝高科的定向增发,其中有10只基金今年以来遭遇了小幅净赎回,占比超过八成,仅2只基金出现净申购。遭净赎回的基金中,5只基金净赎回比例在2%至4%之内。
市场回暖再度激发了各路机构参与上市公司定增的热情,由于参与增发资格受限,信托资金更多地选择基金专户来实现其投资目标,在合理避税的同时,基金专户由于透明和规范性,也越发受到信托资金的青睐,基金专户通道业务开始走热。
自去年12月开始在股市持续反弹的背景下,私募借助本轮反弹行情的时机,进行了大规模扩军,同时不少产品也取得了较好的业绩。Wind资讯数据显示,截至3月27日,今年以来新成立的私募产品达到229只,发行规模合计约133.56亿元。其中,股票型基金产品共发行135只,发行规模70.64亿元。由于发行时机得当,不少新成立的私募产品取得了不俗的业绩。
今年以来截至3月27日,A股走出了一波先扬后抑的“过山车”行情。不过,在大盘震荡的格局下,多数股票型基金、偏股型基金的基金经理展现了高超的选股能力,为基民带来了超越指数的投资回报。据金牛理财网数据统计,截至3月27日,今年以来主动股票型基金加权平均净值增长率为6.8%,混合型(不含保本基金)基金加权平均净值增长率为6.05%,精选TMT、医药、新兴产业个股是基金超额收益的主要来源。
申万菱信[微博]基金日前表示,预计未来经济大幅下行的概率较低,而中长期经济也难以出现大幅反弹,经济整体将维持弱复苏格局。在弱复苏背景下,需求改善相对有限,央行再度强调控制通胀重要性。预计货币政策较为中性。在全球经济弱复苏格局下,大宗商品价格上升不具有需求支撑,而当前美元趋势性走强的概率较大,输入型通胀压力有限。从通胀构成来看,短期内食品价格将呈季节性回落,非食品价格在要素资源品价格改革的带动下有上升的压力,但其对CPI的影响有限。
大成基金[微博]称,鉴于宏观经济改善幅度减弱,复苏低于预期的风险在加大,目前应降低周期性行业的投资比重,增加消费和成长股的配置。大成基金认为,目前经济衰微背景下,公司的竞争力产生较大的分化,应精选形成竞争力壁垒的龙头公司,随着一季报行情的到来,业绩确定性强的个股可能继续走强,市场可能出现比较明显的结构性机会。
华夏基金[微博]党委书记、香山财富论坛理事长范勇宏3月27日表示,未来公募基金的牌照需求可能不复存在,公募牌照的价值会越来越低。新基金法于6月1日实施后,基金业将面临更加激烈的竞争。预计未来15年会有上千家基金管理公司、上万只基金产品,总资产规模有望达30多万亿元。范勇宏表示,届时,基金公司可能进入差异化发展阶段,现有竞争格局会被打破。经过洗牌,可能会形成部分巨头、综合性公司与部分个性化公司并存的格局。