（一） 证券市场分析
今日两市经历上周的一路杀跌仍未见收敛，早盘再度低开低开，并且单边下跌，股指几乎没做抵抗，下午开盘不到一小时，上证便失守2000点关口。A股主要指数下跌超过5%。截至收盘，上证指数报1963.24点，下跌109.86点，跌幅5.30%；深成指收报7588.52点，下跌547.53点，跌幅6.73%；沪深300收报2171.21点，下跌146.18点，跌幅为6.31%，中小板指数收报4375.60点，下跌299.11点，跌6.40%；创业板指数收报971.45点，下跌54.05点，跌幅为5.27%。今日上证收于2000点以下，创业板跌破千点。两市成交量为1796亿，较上一交易日放大两成多。
盘面分析：今日两市低开低走，沪指在银行和地产两大权重股集体大跌的拖累下单边下行，午后继续杀跌，直接击穿了2000点关口，并继续深跌，最低至1958.40点，跌幅超过5%，创出2009年8月31日以来最大单日跌幅。盘面上，23个申万一级行业中全部大跌超过4%，权重成为杀跌的最大祸首，有色金属、金融服务、房地产行业跌幅超过7%；食品饮料、餐饮旅游、医药生物相对抗跌。板块方面，券商信托、航空航天、房地产领跌，两市无一板块翻红，概念上，三沙、3D打印、基本技术概念股领涨，仅S股板块逆市翻红。今日亮点，金融股集体杀跌，银行、券商、保险三大板块跌幅全部超过5%，民生和平安银行两头龙头惨遭跌停。个股上，两市上涨股票数量不足100只，近200只个股跌停。长青集团、金飞达、欧比特等六只股票牛市涨停。
投资策略：今日行情上看，股指呈现单边下跌态势。在经济形势偏弱的整体压力下，A股技术破位，各大利空消息被无限放大，6月底银行面临考核，资金面全面吃紧等多种打击，A股已经步入深渊。消息面引发的利空，当面A股的利空无非是以下六点，经济数据疲软，增长势头回落，流动性趋紧带来资金的挤出效应，美联储推出QE3.欧债危机卷土重来，“钱荒”已蔓延至票据市场，IPO在弱市下重启等联合打击。技术面上，A股技术图形已经完全破位，目前面临股债双杀，经济和流动性打击，2000被击穿可以说是必然的。目前唯一的支撑只有建国底1949点，成为大盘唯一的守护屏障。操作上，从目前的形势看，今日大涨最直接原因是流动性的紧缺，从股市暴跌程度看，已经超过2011年的美债与中国地方债风波造成的影响。从宏观层面上看，政府和人民银行在挑战压力，李克强总理之前也表示，银行要盘活存量资金，不能过于依赖央行的流动性释放。显示对“影子”银行、促使银行去高杠杆化的决心。今日大跌正是一个契机，今晚官方的表态显得非常重要，是央行面对压力继续充当“奶妈”角色，在“逼宫”下释放流动性，进行政策导向，毕竟考虑到7月底IPO将重启，股市要力保的融资效应平台，这样市场或许能出现一定的反弹；一旦政府和央行以表决心，咬牙死扛，维持现有强硬政策，则不排除股市继续下跌以回应。基金投资者目前的应对策略：要密切关注政策导向，一旦出现上述第二种情况，长期看或许还会引发地方债以及“三角债”的问题，则要考虑调整产品配置比例，减少基金仓位配置；否则无需过度悲观，静待政策下的市场表现。
今日几条重点信息：
第一，央行货币政策委员会二季度例会强调继续实施稳健的货币政策，加强和改善流动性管理；第二，证监会正抓紧组织调研加强资本市场顶层设计，明确IPO改革不会新老划断；第三，《海峡两岸服务贸易协议》21日在上海签署，提出允许台资金融机构以RQFII方式投资A股；第四，半年报时间表将出，业绩差异下股价分化明显；第五，普京称俄罗斯未来25年每年将向中国供应4600万吨石油，该协议总价值高达2700亿美元。
（二）基金动态
第一，沪基指下跌5% 多只杠杆基金跌停。沪基指报3588.77点，下跌5.00%；深基指报收539.88点，下跌3.66%；股指方面，沪综指报1963.24点，下跌5.30%；深成指报收7588.52点，下跌6.73%；分级基金方面，招商商品B、国泰房地产B及银华鑫瑞3只杠杆股基放量跌停，另外，鹏华资源B、信诚300B等跌幅也超9%；场内仅个别杠杆债基小幅上涨；ETF方面，权益类ETF全线下挫，深300价值ETF收盘跌停。中小盘等权ETF、金融ETF等近半数基金跌幅超6%，收盘仅国债ETF飘红；LOF逾九成下挫，鹏华创新下跌9.58%，跌幅最大；国投资源、银华内需、长信100等跌幅居前；传统封基全线下挫，基金汉兴、基金通乾等8只基金跌幅超4%；基金汉盛下跌1.70%，跌幅最小。
第二，流动性吃紧A股急跌，钱荒绞杀基金牛市梦。“钱荒”骤袭，A股急跌，股票型基金经理们的“牛市”梦想正渐行渐远。业绩是最有说服力的证据，数据显示今年前5个月，标准股票型基金的平均收益率高达15.76%，其中收益率超过30%的就有25只。但仅仅12个交易日之后，标准股票型基金今年以来的平均收益率就缩水至7.96%，相较于5月底跌幅达到近五成，收益率超过30%的股基更是锐减至8只。令基金经理们更焦灼是，央行坐视“钱荒”的态度，或许意味着流动性拐点已经确立，这无疑将深刻影响A股下半年的预期——在经济持续滑坡、众多基金重仓股估值偏高的背景下，缺乏流动性引发的市场重估有可能进一步绞杀股基的业绩。这种潜在的绞杀，或致股基上半年的努力付之东流。但对于这种潜在威胁，基金经理们却无力阻止，更难以脱身，解困的唯一办法，或取决于他们精选个股的真实水平。
第三，黄金ETF今日开卖，金价大跌引发销售隐忧。被国泰和华安两大基金管理公司选作重要发行宣传亮点的是黄金ETF出炉让投资者投资黄金的门槛大大降低，而且“T+0”的交易模式实现了黄金投资的当日买卖，单日资金高效率高循环。但是无论产品有何优势，在产品用于跟踪实物黄金的背景下，金价处于下跌通道中的尴尬处境依旧让这个历时四年多的艰辛创新产品面临着发行节点的尴尬现状。自今年4月份以来黄金市场开始步入漫漫熊途。上周四晚间纽约金价大跌4.92%跌破1300美元/盎司关口，一度创出年内新低1269.10美元/盎司。