华宝证券有限责任公司 胡立刚
投资要点:
市场回顾:截止8月30日,上证综指8月份上涨5.25%,深证成指上涨5.63%,沪深300上涨5.51%,中小板指数上涨5.14%,创业板指数上涨4.51%。另外,上证基金指数上涨4.99%,深证基金指数上涨4.97%%。涨幅最大的前三个行业是交通运输、商业贸易、餐饮旅游。
基金动态:目前有35只基金正在发行,上月28只基金完成募集。此外,上月共有81只基金变更基金经理。目前,有6只基金公布分红派息数据。
8月基金组合表现:八月份的华宝基金组合加权平均收益率为4.10%。其中,开放式基金组合收益率为3.26%(以净值计算),而ETP组合收益率为4.93%(以场内价格计算)。就组合中的单只基金而言,表现最好的为申万菱信[微博]中小板B,8月上涨10.14%,而表现最差的为广发内需增长,下跌-0.41%。
9月基金投资策略:海外市场,8月欧元区综合PMI终值为51.5,创26个月来最高,其中产出指数和新订单指数都创2011年5月以来最高,呈现企稳态势,但是长期看,欧元区失业率居高不下,区内金融分化严重,债务问题带来的财政紧缩影响仍在,趋势仍需观察。美国经济复苏明确,市场关心的重点是QE减量,受此影响,美国10年期国债收益率不断攀升,新兴市场资本外流的现象加剧,印度、巴西货币大幅贬值。国内市场,8月中采PMI为51.0,创近15个月新高,显示景气度有所改善,但从结构上看,中小型企业复苏速度不及大型企业。值得注意的是,7月新增信贷规模占社会融资规模的86.5%,创近十年新高,体现出表外融资回归表内的态势,从央行的公开市场操作上看,央行继续通过公开市场逆回购释放短期流动性,1天和7天回购利率处于下行趋势,但QE退出预期以及人民币汇利升值预期下,新增外汇占款呈现连续两个月下降,中长期流动性压力尚存。行情方面,我们仍然维持结构型行情的判断不变,预计9月会呈现前高后低的行情走势,仍然看好优秀基金经理管理的基金品种,如下表,特别的,上海自贸区、土地流转主体行情热点的持续性仍需验证,参与概念炒作需警惕。