华宝证券有限责任公司 胡立刚,王晶
投资要点:
市场回顾:截止8月31日,上证综指8月份下跌2.67%,深证成指下跌9.36%,沪深300下跌5.49%,中小板指数下跌0.98%,创业板指数上涨4.2%。另外,上证基金指数下跌4.19%,深证基金指数下跌3.61%。涨幅前三的行业有电子元器件,信息服务,信息设备。
基金动态:目前有24只基金正在发行,上月29只基金完成募集。此外,上月共有50起基金经理变动。
8月基金组合表现:八月份的华宝基金组合加权平均收益率为-1.61%,而同期中证基金指数下跌2.24%。其中,开放式基金组合收益率为-1.24%(以净值计算),而ETP组合收益率为-1.98%(以场内价格计算)。就组合中的单只基金而言,表现最好的为银华金利(150030),上涨9.16%,而表现最差的为申万进取(150023),下跌22.87%。
9月基金投资策略:9月,美国9月QE3难以兑现,未来即使兑现,市场早已形成预期,加之美国长期利率处于较低水平,QE3也难以对经济形成强有力的刺激;欧洲市场仍在努力以期逐步摆脱危机,因而,外围市场不确定性加剧,外需仍然难以提振。国内市场,8月中国制造业采购经理人指数(PMI)为49.2%,是该指数自去年11月以来首度跌破50%,创9个月新低,显示出国内制造业疲弱态势持续,甚至恶化。结合8月工业增加值,工业企业库存比等在内的多项重要经济数据看,政策放松以刺激经济体的预期增加。然而,房地产抬头的迹象束缚了央行放松性政策,国家统计局发布的数据显示,7月统计范畴内的70个大中城市中,50个城市的新建商品住宅价格出现了上涨。因而,未来,央行会继续采用正逆回购的方式调节货币供应,降息降准的政策仍然需要等待有利时机,9月市场仍然面临经济继续下行的风险。
我们建议投资者9月保持稳健的投资策略,配臵债券型基金和选股能力强的偏股基金品种。据此组建如下基金组合: